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“新老劃斷”首步第二種融資方式亮相
本報記者 田露
在數家A股公司已提出非公開發行股票的情形下，G唐鋼(資訊 行情 論壇)今日又推出了發行不超過30億元分離交易的可轉換公司債券的計劃。這將是該類債券第一次與投資者
見面，而更為重要的是，證監會提出的“新老劃斷”三步走，第一步即是恢復不增加即期擴容壓力的定向增發以及以股本權證方式進行的遠期再融資。目前這兩種融資方式均已亮相，由此來看，“新老劃斷”第一步就要落實。
所謂“分離交易的可轉換公司債券”，是“認股權和債券分離交易的可轉換公司債券”的簡稱，按證監會目前規定，該種債券中的公司債券和認股權分別符合上市條件的，應當分別上市交易。而在此之前的可轉債，債券持有人只擁有在規定期限內按一定條件將債券轉換為發債公司股票的權利。
G唐鋼申請發行可轉債自2003至2005年已歷經三年而未成行，然而在《上市公司證券發行管理辦法》新近實施的背景下，卻由此獲得了發行分離交易的可轉換公司債券的機會。公司今日表示，經董事會核查，公司符合有關條件，由此擬發行不超過人民幣30 億元的該類債券，每張債券的認購人可以無償獲得公司派發的不超過15份認股權證。按照面值，公司發行的債券將不超過3000萬張，債券利率將與主承銷商協商確定，債券期限為六年。此外，所附認股權證的行權價格也值得關注。根據5月8日實施的《管理辦法》，該價格應不低于公告募集說明書日前二十個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價，而G唐鋼則將行權價格提高到不低于這一標準的120%。目前公司設定認股權證的存續期為24個月，行權期為權證存續期的最后五個交易日。從擬定的行權價格下限來看，對公司股價未來表現提出了較高的要求。
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