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本報記者 何軍
非公開發行的火爆和再融資公司股價的不斷飆升，為特定對象參與增發打開了盈利空間，由此直接導致特定對象的選擇充滿玄機。
公開資料顯示，最近公布定向增發預案的9家公司，沒有一家披露具體的增發對象，
頂多是對發行對象作一個籠統性的說明。究其原因，除了便于股東大會順利通過增發方案外，選擇標準的多樣是特定對象難以短時間內確定的重要原因。
記者昨天采訪了多家相關公司，發現在選擇增發對象方面是各有要求，各行其是。
A公司選擇特定對象的主要依據是要在業務和管理上對公司有所幫助，選擇的是戰略投資者，而非一般意義上的機構投資者。當然，在戰略投資者認購不足的情況下，也會考慮選擇部分基金。
B公司擬采用競價方式選擇增發對象。即在增發底價的基礎上，由擬參與增發的對象進行報價，從高到低排序，直到增發申報量與擬增發量一致，該價格即為增發價格。申報價高于該價格的即為增發對象。在同等條件下，公司股東將獲優先考慮。
C公司由于增發數量較大，所以公司選擇增發對象的首要標準是申報量，因為增發家數有限(不超過10名)，所以申報量必須達到一定額度，才能確保發行成功。在申報量相同的情況下，申報價格高的優先考慮，同時承諾鎖定期長的也會優先考慮。
D公司的定向增發吸引了不少機構投資者和私募基金，由于D公司大股東承諾參與大部分增發，因此本來向其他特定對象增發的數量就不是很大。公司坦言，在各方強烈要求參與增發的情況下，為了不得罪各方，索性決定由大股東一家認購所有增發股份。
E公司因為機構投資者基礎較好，在董事會審議增發預案前，就和前幾大流通股股東進行了溝通，得到了機構投資者的響應和支持。因此，在召開董事會時，基本上已經確定了非公開發行對象，主要在排名靠前的前幾大流通股股東中產生，而且數量也低于10名的上限。公司表示，最終的增發對象將在股東大會上公布，到時候，這些股東將會回避表決。
F公司在選擇增發對象時干脆把權利和標準都交給了保薦機構，由保薦機構全權負責公司的非公開發行時特定對象的選擇。
由于增發對象的選擇沒有統一標準，而且更多的是各種因素綜合考慮的結果，所以增發對象的選擇充滿了變數，再加上增發對象可能獲得巨大的收益，所以選擇又充滿玄機。
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