市場(chǎng)走牛大盤(pán)不懼?jǐn)U容 多措施為市場(chǎng)減壓

　　□晨報(bào)記者 曹西京

　　昨天，新的發(fā)審會(huì)辦法頒布實(shí)施，證監(jiān)會(huì)同時(shí)宣布下周一將審核G長(zhǎng)電(資訊 行情 論壇)認(rèn)股權(quán)證發(fā)行申請(qǐng)，這意味著暫停一年之久的融資將拉開(kāi)序幕，但是昨日上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)再次上漲14.53點(diǎn)，有望領(lǐng)先再融資的公司如G寶鈦(資訊 行情 論壇)、G中信(資訊 行情 論壇)和蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等保持強(qiáng)勢(shì)。分析人士稱，目前股市走牛的市

場(chǎng)背景下，擴(kuò)容將為投資者提供新的優(yōu)質(zhì)籌碼，為市場(chǎng)增添新的活水源頭，因此，牛市不懼?jǐn)U容。

　　非公開(kāi)發(fā)行領(lǐng)先

　　記者采訪了部分機(jī)構(gòu)投資者，總體上看，機(jī)構(gòu)投資者歡迎股市恢復(fù)正常的融資功能，增加投資選擇的機(jī)會(huì)。很多人把融資重新開(kāi)閘看作新老劃斷、股市新生的信號(hào)。

　　一位基金經(jīng)理說(shuō)：“擴(kuò)容不僅會(huì)增加市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)品種，還將帶來(lái)新增資金，同時(shí)，A股市場(chǎng)的代表性將大大增強(qiáng)，各種創(chuàng)新工具也將出現(xiàn)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)將更多。當(dāng)然，市場(chǎng)的股價(jià)結(jié)構(gòu)將重新調(diào)整，震蕩在所難免。”

　　天相投資仇彥英認(rèn)為，目前的擴(kuò)容主要是好公司定向增發(fā)等，在市場(chǎng)信心恢復(fù)后，“錢(qián)多好股票少”，因此擬再融資公司受追捧。比如提出定向增發(fā)的G寶鈦、G中信等都是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，“僧多粥少”，發(fā)行對(duì)象可能向原來(lái)投資者傾斜，而增發(fā)價(jià)格低于二級(jí)市場(chǎng)，自然就成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)。

　　一位券商投資理財(cái)部負(fù)責(zé)人表示，剛開(kāi)始的新股發(fā)行基本不面向公眾，主要針對(duì)保險(xiǎn)資金、社保等機(jī)構(gòu)，因此對(duì)大盤(pán)不構(gòu)成“抽血”壓力。從新發(fā)審會(huì)辦法看，上市公司非公開(kāi)發(fā)行發(fā)審委審核時(shí)不公布參會(huì)委員名單、時(shí)間和表決結(jié)果等，且僅5名發(fā)審委中的3名同意即可，預(yù)計(jì)進(jìn)程會(huì)很快，到后面再融資多了，可能會(huì)影響二級(jí)市場(chǎng)的資金面，但現(xiàn)在游資充裕，因此短時(shí)間內(nèi)大盤(pán)賺錢(qián)效應(yīng)仍會(huì)較明顯。

　　比如G長(zhǎng)電，昨天公司股價(jià)收在7元，而其擬發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)僅5.5元，加上大股東擬6個(gè)月內(nèi)以不高于7元/股價(jià)格增持不超過(guò)2.5億股，因此再融資成進(jìn)入契機(jī)。

　　諸多措施為市場(chǎng)減壓

　　也有投資者擔(dān)心市場(chǎng)擴(kuò)容帶來(lái)的資金壓力，但管理層對(duì)此已有安排。一方面，新老劃斷將分三步走：第一步，恢復(fù)不增加即期擴(kuò)容壓力的定向增發(fā)以及股本權(quán)證方式的遠(yuǎn)期再融資；第二步，擇機(jī)恢復(fù)面向社會(huì)公眾的其他方式再融資；第三步，擇機(jī)選擇優(yōu)質(zhì)公司，啟動(dòng)全流通條件下的新股發(fā)行。由于定向增發(fā)部分一般要鎖定一年，加上大股東要承諾認(rèn)購(gòu)一部分，因此資金壓力有限。

　　據(jù)投行人士介紹，公司基本也按照這個(gè)步驟申請(qǐng)融資項(xiàng)目，以前已積累很多項(xiàng)目，現(xiàn)在重點(diǎn)是上報(bào)定向增發(fā)和可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，相對(duì)快一些。他說(shuō)：“新股承銷(xiāo)與以前不一樣了，但關(guān)鍵是價(jià)格，只要新股價(jià)格有一定讓利，還是有市場(chǎng)的。今后個(gè)股定價(jià)將拉開(kāi)差距。”

　　另一方面，為了減輕擴(kuò)容壓力，管理層也在擴(kuò)大資金來(lái)源：如加快QFII額度的發(fā)放；推進(jìn)

　　業(yè)內(nèi)人士稱，開(kāi)閘與放水并舉，“新老劃斷”有望平穩(wěn)過(guò)渡，在恢復(fù)融資后，市場(chǎng)將有進(jìn)有出，更具活力。