首單全流通IPO最快6月亮相

　　首單全流通IPO最快6月亮相

　　新股重發進入實質啟動程序，業界分析認為

　　【本報北京5月8日電】（深圳報業集團駐京記者宋華）再融資尚未正式啟動，證監會在“五一”長假前正式發布了《首次公開發行股票并上市管理辦法》（征求意見稿），這多

少讓業界有點意外。盡管有投行人士透露，IPO最快將在本月開閘，但業界較為普遍的看法是，IPO首單最快可能出現在6月，對市場有利且理性的選擇應該是真正績優的大盤藍籌公司。

　　全流通IPO6月開閘

　　根據證監會的有關規定，再融資的啟動實際上已經從周一開始。中信證券周二公告其董事會通過定向增發5億元的決議，并上報證監會。據悉，G申能、G綜超、G天威、G陽光等多家公司都已經申請有一段時間了。業內人士分析，在目前的市場熱乎勁頭上，大家都在爭取成為再融資第一單。而從證監會最近出臺政策“出其不意”的做法上看，花落誰家還真難判斷。但IPO管理辦法征求意見稿的頒布是再融資開閘加速的信號。

　　IPO管理辦法征求意見稿的頒布，意味著IPO重啟進入實質性啟動程序。有消息人士表示，新股全流通發行最快在5月。

　　但業界普遍的看法是，IPO最快要到6月。《首次公開發行股票并上市管理辦法》還只是處于征求意見階段，IPO的啟動必須等到《首次公開發行股票并上市管理辦法》正式頒布。征求意見稿明確規定，此次征求意見要延續到5月14日。按此推算，《首次公開發行股票并上市管理辦法》定稿至少要到5月中下旬才有可能出臺，這意味著企業申報新股發行得到5月下旬才可進行。一切進展順利的話，首家新股最快可能在6月份亮相。

　　對于IPO重啟的時間表，證監會權威人士之前曾明確表態，根據改革進展情況和市場可承受能力，“新老劃斷”將分三步漸進推開：第一步，恢復不增加即期擴容壓力的定向增發以及以股本權證方式進行的遠期再融資；第二步，擇機恢復面向社會公眾的其他方式的再融資；第三步，擇機選擇優質公司，啟動全流通條件下的首次公開發行。

　　從以上思路分析，先有定向增發和權證遠期融資公司先行再融資，隨后有面向公眾的再融資，其后才能到IPO。業界分析，管理層推進的節奏將與市場的走向息息相關，如果市場穩定向好，則會穩步推進。從目前市場氛圍看，進行再融資第一步的條件較好。

　　也有市場人士分析，新股全流通發行還需要修改一系列的工作程序和辦法，比如修改發審委的工作程序和辦法等等。市場一直期待的一些穩定市場的配套措施也將陸續出臺。這些工作也都需要時間。

　　優質大盤藍籌或拔頭籌

　　全流通IPO從何開始？業界也有不同的看法。去年年底，經濟學家劉紀鵬曾表示，全流通IPO應該“大讓小”，即從穩定市場及減少對市場影響角度看，從中小板開始新股首發。但今年的市場狀況使其看法有所改變。劉紀鵬認為，IPO首發應該上大盤績優股。中國不缺資金，缺的就是具有長期投資價值的優質大盤股，這樣的股票能夠吸引長期資金長線持有，這對穩定市場也非常有利。

　　部分業內人士對此看法認同。一位市場人士表示，先發中石油之類的優質大盤藍籌，能夠得到場外資金的追捧，市場的波動相對較小。其后再發中小板新股，其小盤特點，短線資金會更為活躍。

　　從已過會公司名單上看，尚未看到中石油及大型銀行的身影。但市場在目前的火熱氛圍中，顯然對有長期投資價值的公司充滿期待。