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A股流通市值在不到1年時間里增值65%，其賺錢效應(yīng)對任何外圍的潛在投資者都有巨大的吸引力。證券市場說到底是一個信心市場，信心的增強(qiáng)是市場走強(qiáng)的重要支撐。
從國外的情況看，股市大跌后一旦轉(zhuǎn)勢，均有很大幅度的報復(fù)性上漲。對比來看，目前A股流通市值上漲65%并不過分。從市場角度看，我們認(rèn)為市場由熊轉(zhuǎn)牛后，第一波的目標(biāo)應(yīng)該是2004年的高點(diǎn)1783點(diǎn)，距離目前的點(diǎn)位也有近20%的空間。值得注意的是，上證指數(shù)
在1300點(diǎn)附近不到100點(diǎn)的空間中曾經(jīng)有過較長時間的震蕩，換手超過60%，外圍資金在這一帶有巨量介入，目前1300點(diǎn)附近已經(jīng)成為比較重要的支撐。
當(dāng)然市場的上漲不是一蹴而就的，市場進(jìn)入強(qiáng)勢后，也會出現(xiàn)階段性調(diào)整。由于五一長假期間，美國股市創(chuàng)出新高對A股市場有正面刺激，但是這一刺激已經(jīng)基本得到消化，同時周一的成交量再次創(chuàng)出新高，做多的動量在短期也得到一定的釋放，我們認(rèn)為市場甚至不排除在1500點(diǎn)附近就出現(xiàn)震蕩的可能性。但是，這里的震蕩并不影響市場繼續(xù)上行。
但近幾年來，A股市場出現(xiàn)了一種非常重大的新發(fā)展趨勢，以前的A股表現(xiàn)往往是“齊漲共跌”的，而現(xiàn)在個股分化相當(dāng)嚴(yán)重。截至4月底，指數(shù)上漲接近50%，但是卻有69家公司的股價創(chuàng)出了兩年來的新低，家數(shù)比例超過5%。這種優(yōu)質(zhì)公司表現(xiàn)良好，劣質(zhì)公司股價持續(xù)下跌的現(xiàn)象，應(yīng)該是市場走向成熟的表現(xiàn)，我們預(yù)期這種現(xiàn)象將長期地存在于證券市場中。優(yōu)質(zhì)公司的表現(xiàn)將強(qiáng)者恒強(qiáng)，如銀行、地產(chǎn)、商業(yè)、消費(fèi)品中的龍頭企業(yè)都值得關(guān)注。投資者在操作中也應(yīng)該注意這一點(diǎn)，投資目標(biāo)盡量選擇經(jīng)營業(yè)績良好、發(fā)展前景明朗的優(yōu)質(zhì)公司，避免踏入劣質(zhì)公司的陷阱中。
（金信證券 董佳芳 張詠梅）
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