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地產行業自2004年便進入了宏觀調控，何處找錢成為眾多地產商尤其是中小地產商頭痛的事情。集合信托不失為一條途徑。根據用益信托工作室李旸的統計，今年3月國內集合資金信托產品的主力投向便是地產行業。這也在一定程度上揭示了在銀根緊縮、直接融資補償的情況下，地產企業依然繼續開發的原因。
據統計，3月份國內信托產品的發行并沒有像預料的那樣進入“復蘇”。據公開資料
不完全統計，3月份國內共有17家信托公司推出了28個集合資金信托產品，發行規模為30.29億元，信托產品的平均規模為10819萬元，平均信托期限2.11年，平均預期年收益率為4.61%。與去年同期相比，信托產品的發行數量下降34.88%，而產品的發行規模基本持平，只下降了0.88%。
具體分析數字背后會發現一個特點：雖然信托產品的發行在經過二月份的短暫“復蘇”之后重新步入低迷，但地產信托的發行比重自去年底回落以來又重新占據信托產品的主要位置。3月份信托產品的投資領域主要集中在房地產、金融和基礎設施，其中投資于房地產的信托產品12個，資金規模16.95億元，在當月中的占比分別為42.86%和55.96%。信托產品的平均規模為14125萬元，平均信托期限2.13年，平均預期年收益率為4.92%。
從12個房地產信托產品可以看出，用于土地儲備的信托產品有4個，資金規模5.8億元；投資于房地產企業股權的信托產品2個，資金規模6.05億元；用于房地產開發的信托產品6個，資金規模5.1億元。從房地產信托的資金運用方式看，貸款仍然為其主要方式，共8個。貸款規模為9.6億元，分別占全部房地產信托的66.67%和56.64%。其次為股權投資2個，資金規模6.05億元，分別占全部房地產信托的16.67%和35.69%；組合投資方式的1個，資金規模0.8億元，房地產投資方式1個，資金規模0.5億元。
李旸分析認為，以上統計數據說明，房地產信托雖然在3月份取得了突破性的發展，但房地產信托的資金運用方式并未發生結構性變化。（張勇）
（卓珩／編制）
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