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光大證券研究所姚杰認(rèn)為，G一致具有強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和規(guī)模成本優(yōu)勢，估值應(yīng)該給予一定溢價(jià)，6個(gè)月內(nèi)目標(biāo)價(jià)應(yīng)在5.8元，給予“優(yōu)勢-1”的評級。預(yù)計(jì)公司2006、2007年EPS分別為0.271、0.323元。
姚杰表示，公司已經(jīng)成為國藥控股打造商業(yè)航母的南部平臺。國藥控股在2005年正式入主公司，注入國控廣州的資產(chǎn)。由此，公司已經(jīng)從一個(gè)地區(qū)性醫(yī)藥分銷商變成大型跨地
區(qū)醫(yī)藥商業(yè)流通企業(yè)。公司在完成股改后，將重點(diǎn)開始兩廣整合的工作，大有奪取兩廣地區(qū)第一醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)分銷商的氣勢。
醫(yī)藥流通領(lǐng)域主要依靠規(guī)模和成本優(yōu)勢取勝，在2004-2005年完成兩廣戰(zhàn)略布局后，公司將在2006年加快推進(jìn)兩廣整合計(jì)劃。國藥控股的策略是先取大局，做大規(guī)模，而后整合細(xì)做。以目前國藥控股在兩廣地區(qū)的發(fā)展趨勢，其很有可能在三年內(nèi)成為華南地區(qū)第一醫(yī)藥分銷商。如果某個(gè)商業(yè)企業(yè)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)建立起強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)，并擁有規(guī)模和成本優(yōu)勢，便可以形成很高的行業(yè)進(jìn)入壁壘，且短期內(nèi)很難被其它企業(yè)復(fù)制。因此，有必要重新衡量公司的渠道價(jià)值。
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