三大行業股票受關注

　　-評級上調股票

　　今日投資

　　在上個交易周投資評級系數上調幅度居前的30只股票中，電力設備、金屬與采礦、銀行三大行業股票所占比例較大。電力設備業有3只股票入選，其中給予“買入”評級的為平高

電氣(資訊 行情 論壇)；金屬與采礦業有蘭州鋁業(資訊 行情 論壇)、G鞍鋼(資訊 行情 論壇)、G江銅3只股票入選，投資評級全部為“買入”；銀行業有G民生和G招行(資訊 行情 論壇)入選，投資評級也全部為“買入”。本期我們選擇G招行和G生益進行點評。

　　G招行(600036)：分析師認為公司合理股價應在8元以上。在當前26位跟蹤該股的分析師中，給予“買入”評級的就有23位。此次央行上調貸款利率或將成公司股價的助推器。

　　招行是最具海外投資人氣的中國

　　2006年一季度，公司繼續保持快速增長，實現凈利潤13.13億元，同比增長24.5%；手續費收入實現75.79%的增幅，手續費凈收入在營業利潤中的占比達到22%，接近國際先進銀行的水平。同時，不良貸款率進一步下降為2.37%，資產質量進一步優化，而且拔備在上市銀行中提得比較充分。分析師預計招行中間業務依然會維持強勢增長，盈利結構將繼續改善。此次貸款利率上調而存款利率不變將直接擴大公司的利率差，提高公司的盈利能力。

　　預計招行香港上市有望搶在工行之前，而定價要視具體市場環境而定。平安

　　統計顯示，公司2006-2008年綜合每股盈利預測分別為0.42、0.52、0.67元。目前，公司2006年市凈率只有2.47倍，而分析師認為其合理市凈率應在2.8倍左右。

　　G生益(600183)：公司2006年一季度每股收益為0.154元，從環比數據來看，一季度淡季不淡特征明顯。同時，公司產品結構的變化消化了大部分材料上漲的壓力，使得一季度毛利率維持與去年四季度相當的水平。

　　事實上，傳統上二季度才是公司真正的淡季，但4月的數據顯示：自去年下半年開始，PCB的旺盛需求態勢仍在延續。招商證券分析師張良勇預計，二季度公司銷量和銷售額都將較一季度有所增長，毛利率的變動需看以下四個方面：其一，4月份的提價；其二，5、6月份可能的再次提價，如果屆時PCB提價，CCL提價的可能會增大；其三，覆銅板出貨結構上的變動，就如同前幾個季度發生的那樣；其四，半固化片的增長。

　　目前各研究機構紛紛上調對油價和銅價的預期，PCB廠商壓力日增，國內也有多家PCB公司在考慮提價。在印刷線路板產業鏈上，越上游的公司，成本轉嫁的能力越強。張良勇暫不修訂對公司2006年0.65元的每股收益預測。同時，維持對公司“強烈推薦”的投資評級，6個月目標價12元。光大證券分析師成勝則上調公司2006和2007年的EPS至0.63元和0.73元，給予“優勢-1”的投資評級。

　　統計顯示，2006、2007年公司的每股收益預測均值為0.51、0.65元。目前共有15位分析師跟蹤該股，其中6人建議“強烈買入”，8人建議“買入”。