熊市已結束 強勢市場可能繼續維持

　　強勢市場可能繼續維持

　　專家指出，1500點左右可能有一個重大調整

　　【據新華社上海5月7日專電】（記者蔡國兆張煒黃庭鈞）“熊市已經結束，強勢市場將可能繼續維持。”金信證券分析師董佳芳7日接受記者采訪時，對中國證券市場發展作出如

是斷言。

　　4月28日A股市場的“該跌不跌”堅定了業內關于市場由“熊”轉“牛”的判斷，對于節后的市場走勢，專業人士紛紛表示看好。

　　強勢市場可能繼續維持

　　4月28日，央行上調金融機構貸款基準利率。但這一重大利空消息并沒有影響市場的做多激情。節前最后一個交易日，上證指數在急跌27.38點后股指節節攀升，買盤如雨。雖然有觀點認為4月28日行情是“月底效應”的體現，但普遍的看法是，在牛市里，任何利空打壓均會成為多頭迅速補回的良機，節前股市已呈現“該跌不跌”的牛市特征。

　　“我們已身處一個多頭占主導地位的強勢市場之中。節后市場不會有大的回調。”申銀萬國證券研究所分析師錢啟敏說。

　　當前市場環境趨好、QFII表現積極已有定論，而源源不斷進入市場的外圍資金也成為該判斷的重要支撐。董佳芳說，從我們了解的情況看，這批資金主要介入時間在春節后2個月左右，也就是在上證指數1300點一帶。從上海市場表現看，春節后上證指數在1300點附近不超過100點的空間內震蕩，而流通股換手超過50％。

　　“現在回過頭看，1300點確實已經成為市場發展的新起點。”董佳芳說。

　　“齊漲共跌”現象可能不會再現

　　雖然市場牛市特征已經凸顯，但業內專家稱，目前中國資本市場的有效性較股權分置改革前已有較大提高，資本的逐利性迅速提升了市場的有效性。以往A股“齊漲共跌”的現象將可能不再出現。

　　凱基證券分析師周廣山說，一天之內上證指數從暴跌27.38點到上漲23.49點。這表明全流通加速背景下市場的有效性得到大幅提高。有關數據同時表明，今年A股主要指數屢創新高，上證指數從底部以來的上漲幅度已達45％，深圳綜指漲幅更是接近50％，但在4月份卻有69家公司的股價創出歷史新低，公司家數比例超過5％。

　　“優質公司表現良好，劣質公司股價持續下跌的現象，應該是市場走向成熟的表現，我們預期這種現象將長期存在于證券市場中。”董佳芳認為個股表現分化是A股市場的一個重大發展趨勢。

　　階段性調整將在1500點左右形成

　　對于節后市場的整理節點，不少專家均認為1500點左右會有一個重大調整。

　　錢啟敏認為節后A股市場將繼續保持“強勢震蕩、緩步上漲”的態勢。“估計市場會在1500點左右形成震蕩。同時，在

　　而董佳芳則認為，市場進入強勢后也會出現階段性調整。

　　“即將恢復的新股發行將成為中國資本市場牛市上行第二階段的強勁