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本報記者 孟堅
日前，央行宣布上調貸款利率。消息一出，最先作出反應的是資本市場，昨日股市一開盤，所有地產股均有一定的跌幅。那么貸款利率提高對住房消費抑或房產投資會有什么影響呢？
首先，貸款利率上調會加大購房者的資金成本。有人測算，如果貸款50萬房貸，20年將多付利息1.65萬元。這對于購買高檔住宅的人來說，這點資金成本的增加可以說是微不足道的，但對于中低收入貸款買房的人而言，即使每月多支出100元，或許就意味著要從別的消費支出中減少100元。可以說，貸款利率的調整對這部分人的影響是很剛性的。
其次，貸款利率的提高可能會導致一部分購房者提前還款。在去年3月利率調整時，有相當一部分人在新利率執行前提前還清全部貸款，或盡可能多地提前償還部分貸款，以盡量減少不必要的利息支出。因為，許多人認為在存貸差有3個以上百分點的情況下，與其把錢存銀行，不如用來還貸款。
第三，對開發商來說，提高貸款利率無疑會增加企業的財務費用。房地產行業是一個資金密集型的產業，并且企業負債率普遍較高。但客觀地說，以當前利率提高的幅度看，對房地產企業不會有重大影響。因為，雖然目前房地產企業平均負債率在60%左右的水平，但真正對開發商有影響的只是20%左右的企業開發貸款和流動資金貸款，而其余40%左右的負債實際上是開發商售樓的預收款。這部分錢不僅不用付銀行利息，而且如果放在銀行還是要收取利息的，并且這部分利息所得是歸開發商的。
第四，提高貸款利率有可能會對房地產市場產生抑制需求的影響。雖說對有住房消費剛性需求的家庭來說，房子還是要買的，貸款還是要貸的，但也許原來打算買100平米的房子，現在就會考慮買套95平米的房；原來準備貸50萬，現在只貸30萬了。對于投資買房的人來說，利率提高意味著資金成本加大，收益率降低。比如說，眼下長期貸款基準利率調至6.39%，而租金收益只有5%，那么貸款買房，理論上沒有什么投資套利空間了。
記者注意到，除了貸款利率上調外，近日國土資源部會同國家工商總局聯合公布了《國有土地使用權出讓合同補充協議》，該協議中有一條款對開發商的房地產開發進度方面有所約定。雖然，這可以看作是規范市場的“規定動作”，但客觀上對開發商囤地“開而不發”有督促作用，可加快市場供應節奏。如果說提高利率有抑制市場需求的作用的話，那么《國有土地使用權出讓合同補充協議》則有可能對市場供給產生影響。我們期待，這“一加一減”的政策組合，能對房地產市場起到積極的調控作用。
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