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銀河證券 洪亮
根據(jù)G海螺(資訊 行情 論壇)(600585)昨日披露的年報，受宏觀調(diào)控、行業(yè)競爭激烈等因素影響，去年公司凈利潤同比大幅下降59.67%。但今年G海螺面臨的外部環(huán)境較去年將有所好轉(zhuǎn)。
今年，G海螺計劃安排資本支出約26億元，主要用于熟料生產(chǎn)線和水泥粉磨站、以及余熱發(fā)電項目的建設(shè)。其中熟料生產(chǎn)線和水泥粉磨站建設(shè)主要包括去年開工、今年續(xù)建的英德海螺2條日產(chǎn)5000噸熟料生產(chǎn)線、蕪湖海螺一期2條日產(chǎn)5000噸熟料生產(chǎn)線，英德海螺、臺州海螺、八菱海螺等水泥粉磨項目，以及今年將開工的蕪湖海螺二期2條日產(chǎn)5000噸生產(chǎn)線、廣西北流海螺日產(chǎn)5000噸生產(chǎn)線、強蛟海螺和長豐海螺等水泥粉磨項目及其碼頭和鐵路專用線等配套設(shè)施的建設(shè)。
同時，公司還將投資余熱發(fā)電項目。今年將有寧國、池州、建德三套余熱發(fā)電機組建成發(fā)電，樅陽、荻港和銅陵等工廠的余熱發(fā)電項目也將開工建設(shè)。這些項目的建成，將會進一步降低運營成本，在提高公司經(jīng)濟效益的同時，促進社會環(huán)境的改善。
今年在宏觀調(diào)控的作用下，全國新增產(chǎn)能增長將放緩，加之出口量增加，水泥供求關(guān)系將有所改善。預計全年水泥價格將繼續(xù)維持低位運行略有波動的態(tài)勢，部分地區(qū)可能有恢復性增長。全年煤炭供需大體平衡，煤炭供應(yīng)的緊張局面將會有效緩解；電力不會過于緊張，但電價會繼續(xù)維持在高位。公司水泥、熟料產(chǎn)銷量、銷售收入預計將較上年增長30%以上，成本、費用水平預計較上年有所下降，公司盈利總水平有望較大回升。
值得提醒投資者的是，今年公司面臨的最大風險是在建新建項目不能如期投產(chǎn)。此外，持續(xù)的高速發(fā)展帶來公司自有資金的不足，以及資金時間結(jié)點的不平衡，也將是公司必須面臨的考驗。
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