上海浦東將試點設(shè)立信托登記中心

　　記者 方言

　　金信、金新等信托公司頻頻出事；去年以來不少信托公司面臨兌付危機；在其他金融機構(gòu)的競爭壓力下，信托公司被邊緣化……這些問題有望隨著信托登記制度的建立而逐步得到解決。

　　來自上海銀監(jiān)局及上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦的消息，浦東將試點設(shè)立信托登記中心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉在我國信托業(yè)發(fā)展過程中，具有里程碑意義。信托制度靈魂缺失的現(xiàn)狀將成為歷史。

　　在我國現(xiàn)有的金融財產(chǎn)登記機構(gòu)，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、產(chǎn)權(quán)交易登記機構(gòu)之外，又將產(chǎn)生一類全新的金融財產(chǎn)登記機構(gòu)。

　　設(shè)想中的信托登記中心

　　上海銀監(jiān)局和上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦建議，作為上海浦東綜合配套試點內(nèi)容，由政府牽頭，并組織上海本地六家信托公司，設(shè)立信托登記中心。由銀監(jiān)會核準(zhǔn)其資質(zhì)，但不作為金融機構(gòu)來設(shè)立，注冊地為上海浦東，組織形式根據(jù)不同階段的功能，其定位可為事業(yè)法人或公司法人、出資人相應(yīng)地可以是政府或信托公司。

　　從信托登記中心所承擔(dān)的功能和未來的定位來看，信托登記中心必須有很強的社會公信力和權(quán)威性；必須保障運營的長期性和穩(wěn)定性；由于登記中心在履行職能的過程中需要與其它國家機構(gòu)發(fā)生頻繁的聯(lián)系和交涉，登記中心必須具備與其它國家職能部門對等的談判地位。

　　所以，上海銀監(jiān)局和上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦建議，中心最好是銀監(jiān)會主導(dǎo)下的事業(yè)性質(zhì)法人，是經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)特別審批成立的非金融的中介機構(gòu)，同時可以考慮引入其它監(jiān)管登記機構(gòu)作為公司股東。

　　啟動初期可參考上海市政府與人民銀行成立的征信中心的經(jīng)驗，將中心初步定位為各類信托產(chǎn)品信息發(fā)布的權(quán)威機構(gòu)，主要功能是統(tǒng)一進(jìn)行信托產(chǎn)品的信息登記和披露，成為公眾獲取信托產(chǎn)品信息的獨立、正規(guī)的第三方渠道。

　　按照設(shè)想，信托登記中心是負(fù)責(zé)辦理信托登記手續(xù)、將信托登記事項記錄在案、并負(fù)責(zé)管理信托登記事項的公告、外部人員查閱、信托登記事項的注銷等事務(wù)的機構(gòu)。

　　隨著信托法律法規(guī)的配套完善整體進(jìn)程，信托登記中心的功能可以分階段有步驟地加以完善和實現(xiàn)。現(xiàn)階段，中心應(yīng)當(dāng)以信息登記為主要建設(shè)目標(biāo)，實現(xiàn)信托相關(guān)信息的登記，初步建立數(shù)據(jù)庫和檔案庫，對風(fēng)險聚集提供早期預(yù)警；中長期目標(biāo)是實現(xiàn)信托受益權(quán)登記和轉(zhuǎn)讓；最終，協(xié)調(diào)工商、證券登記中心、房地產(chǎn)登記中心等，實現(xiàn)信托財產(chǎn)登記的功能。

　　通過上海六家信托公司的信托登記規(guī)范化建設(shè)，逐步將既有經(jīng)驗擴(kuò)大到周邊地區(qū)；通過信托公司信托登記的建設(shè)，逐步完善所有金融機構(gòu)的信托登記制度。

　　登記制度缺失是信托業(yè)根本大患

　　2004年金新信托無法向投資者到期支付“金新信托乳品行業(yè)戰(zhàn)略并購資金信托計劃”的本金和收益，使人們充分意識到登記制度缺失帶來的巨大問題。

　　在該項目中，金新信托沒有任何憑證就能向投資者表示，“用這筆錢收購了包括北京三元種業(yè)科技股份有限公司在內(nèi)的三家公司的股權(quán)”；即使在北京三元種業(yè)明確表示，公司成立三年內(nèi)股權(quán)不會變化的情況下，金新信托仍舊信誓旦旦地對投資者說，“這是手續(xù)問題”；在事情無可收拾時，金新最終自報違規(guī)———8720萬集合資金被全部挪用。

　　當(dāng)時上海的一位證券業(yè)律師就稱，中國的信托投資行業(yè)仍然是一個監(jiān)管灰色地帶，提供各類

　　果然，去年年底金信信托又被停業(yè)整頓。

　　金新、金信等信托公司頻頻出事，監(jiān)管層和業(yè)界無不在反思和探究事件的根源，相關(guān)各方意識到，由于沒有機構(gòu)來監(jiān)督信托資金的真實用途，導(dǎo)致了上述問題的產(chǎn)生。而造成這一情況的重要原因是信托財產(chǎn)登記制度的缺失。而且，目前信托產(chǎn)品的信息發(fā)布一般在信托公司自有的網(wǎng)站，而沒有一個獨立、公正的第三方來統(tǒng)一發(fā)布信息。這樣的狀況既不利于監(jiān)管，也不利于保護(hù)投資者的利益。

　　《信托法》第10條明確規(guī)定：“設(shè)立信托，對于信托財產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)補辦登記手續(xù)，不補辦的，該信托不產(chǎn)生效力。”

　　可見，信托登記是信托成立的前提條件。但是，實踐中的信托登記無法進(jìn)行。信托登記機構(gòu)的缺失，造成信托登記“有法可依，無法操作”的窘?jīng)r。

　　而信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜；信托產(chǎn)品與股票、國債的流動性要求不同，因此也決定了其交易機制的特殊性；信托財產(chǎn)能夠?qū)�抗第三方，且獨立于受托人、委托人、受益人之外……這些特點都決定了信托登記的內(nèi)容、登記方式與其他證券不同。因此，需要設(shè)立一個專門的信托登記機構(gòu)來履行信托登記職能，而不是將信托登記掛靠在現(xiàn)有的登記機構(gòu)之下。因此，設(shè)立信托登記中心，并以此為平臺推動和完善信托登記制度，是《信托法》要求的體現(xiàn)，無論對信托制度本身還是對信托業(yè)務(wù)的開展都是十分必要的。

　　上海銀監(jiān)局和上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦認(rèn)為，建立專門的信托登記中心能夠妥善解決目前信托業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的諸如缺乏公信力、缺少權(quán)威性、缺少透明性等問題。在未來金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢下，隨著我國金融生態(tài)的不斷完善，在條件成熟后不排除與其他登記機構(gòu)合并，共同為金融產(chǎn)品進(jìn)行登記的可能性。

　　但浙江財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授汪其昌指出，設(shè)立信托登記中心，法律上的門檻估計難以一下子邁過。“我國的財產(chǎn)登記分屬許多不同的部門，不獲得相應(yīng)部門的認(rèn)可，就沒有法律效力，也就沒有抗辯力。而要獲得權(quán)威部門的認(rèn)可，分享別人的利益，談何容易。”汪教授說。