市場的臉悄悄在變本周大盤很可能出現大幅震蕩

http://whmsebhyy.com 2006年04月24日 04:45 四川在線-華西都市報

　　上周上證綜指上漲57.25點，周漲幅4.21%，無論是上漲絕對值還是漲幅都創下去年12月開始的本輪上漲行情的周紀錄，在指數輕松躍過1400點大關后，大有加速上升趨勢。但回顧本輪行情的推動基礎———人民幣升值、資源價格攀升、股改，卻在悄然發生動搖。首先，股改已進入攻堅階段，對行情的推動力已經大打折扣；而人民幣升值、資源價格攀升兩大因素近日也在悄然改變。市場人士提醒，本周是“五一”長假前的最后一周，市場很可能出現大幅震蕩。

　　人民幣匯率走低

　　人民幣匯率的上升是去年開始的本輪行情的一個重要推動力量。去年7月匯改以來，人民幣匯率先后突破8.03元、8.02元和8.01元的關口，4月6日美元兌人民幣中間價報8.0098元，再創匯改以來的新高，大有加速升值的勢頭。然而近期人民幣匯率連續走低，截至上周五，人民幣對美元已經回落到8.02元附近。一位外資銀行分析師表示，人民幣回落的原因在于美元整體走強，同時沒有跡象表明美國對中國政府調整匯率政策的施壓獲得成功。在人民幣匯率大幅上升的勢頭改變后，市場對升值概念的炒作也可能隨之降溫，對行情的推動力也將下降。

　　在升值預期下A股市場金融和房地產股在一季度走勢凌厲，以G萬科(資訊行情論壇)和G民生為例，前者在今年一季度累計漲幅達到51.97%，后者的漲幅也達到36.95%。但進入4月份，金融和房地產板塊走勢疲軟，G萬科股價4月以來下跌4.44%，G民生僅上漲2.82%，明顯落后于整個市場。

　　資源價格大震蕩

　　資源價格的大幅上漲則是本輪行情的另一個核心推動力量。據發改委上周五披露的數據，一季度，由于國際原油價格震蕩攀升，國內石油及制品價格保持強勁上漲態勢，石油及制品價格同比上漲24.8%；同樣由于國際有色金屬價格大幅上漲，國內有色金屬價格累計同比上漲28.8%；而鋼材價格全面止跌回升并呈現加速上漲態勢。

　　A股市場有色金屬板塊在漲價推動下成為市場最大的贏家，例如中金黃金(資訊行情論壇)一季度漲幅達到96%，G江銅在一季度漲幅甚至高達136%。進入4月份以來這種漲幅依然不減，4月初到現在，中金黃金又上漲33%、G江銅則又上漲65%。

　　但上周有色金屬價格開始大幅波動，受國際市場影響，上周五，國內市場的金價銀價雙雙暴跌。盡管國際原油價格后來居上，在上周創下75美元新高，但資源價格大幅波動特性顯現，市場風險難以預測。

　　綜合來看，在資源價格上漲特別是原油價格上升催生新

能源板塊活躍后，市場短線仍有沖高可能，但隨著匯率、有色金屬波動加大，市場個股分化愈演愈烈，在投資者普遍獲利的情況下，一旦預期生變，市場上漲基礎可能發生動搖。建議投資者注意持倉結構，保留一份清醒。

　　李東升

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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