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今年的年報有很多新變化，其中之一就是有很多上市公司紛紛提出要大比例分紅送轉，其中不乏10送(轉)10、10派5元這樣的高分配方案。這樣的高分配現象，折射出了市場的最新變化。
這些變化表現在：首先是公司業績好，而且增長幅度很大。
換言之，公司有能力進行高分配，即便是大比例派發紅利也不影響其現金流，大比例送(轉)股票也不會過于攤薄每股收益，像G廈鎢就是典型。其次，這些公司的股本不小，但公司還需要進一步擴張，以利于將來躋身于世界級大企業的行列。像G振華就明顯有這方面的考慮；第三，高分配往往和股改結合起來。雖然分配是面向所有股東的，不能作為對價的一部分，但是從市場實際出發，高分配更有利于公司股價的穩定，特別是在面臨原法人股將逐步上市的情況下，這種高分配的意義就更為突出，G明珠可以說就是這方面的典型。
股改的進行，使得上市公司普遍開始重視對投資者的回報，而坐莊行為的嬗變，使上市公司的分配更多體現為企業行為的自然表現。這表明，現在的上市公司的確比較規范了。另外，大盤股也進行高比例的送轉股，實際上是企業在和國際接軌，市場在不斷走向成熟。而高分配和股改結合起來，表明現在市場還處于轉折中，具有明顯的過渡性。
在一個強勢市場中，高分配對于相應的股票來說，有很大的助漲作用，因此產生了巨大的財富效應。
申銀萬國
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