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法興證券(香港)高級副總裁 李錦
所謂“仙輪”，是指價值高于0.01港元但低于0.1港元的權證，投資者宜留意，1分以下的權證代表權證已沒有任何價值。如果權證已變得接近全無價值，那就沒有一位發行人或任何一個投資者愿意以1分回購權證，故即使投資者以1分掛出賣盤也會乏人問津。
而仙輪的最大敵人是時間，投資者可考慮先將仙輪沽出，再換馬至其它年期較長的權證，此舉一方面可以維持對正股的看法，同時也可以延長投資期限，減低時間值的損耗。投資者應積極面對以上情況，即使全身而退的機會渺茫，也可以換馬將損失盡量減少。
投資者可能會問，仙輪杠桿始終較高，若換馬至年期較長的權證，杠桿效應便削弱了，要追回之前損失豈不是難上加難？無可否認，換馬不一定會是最好的策略，如果正股持續急升，仙輪可以每日跳升幾成，反彈速度比年期較長的權證高出很多；但若正股升勢較慢，仙輪便有可能會原地踏步。故此，若見正股升勢急勁，仙輪也不妨暫時持有。但補充一點，換馬的對象不一定局限于同一正股的權證，如認為其它股份潛力較佳，也可考慮調整策略，轉戰其它股份的相關權證。
此外，投資者往往在被套時加碼同一只權證，希望借此把投資成本拉低。然而，權證與股票的最大分別，是權證有時間上的限制，股票可以長線持有，權證則有行權價及到期日，是不能長期久守的。
因此，在一般情況下，筆者并不鼓勵投資者加碼被套權證，更何況投資對象是一些風險極高、很有可能輸掉全數本金的仙輪。投資者必須提醒自己，手上持有的仙輪是在無可奈何的情形下被迫持有，如打算再投入資金，應重新考慮其它更合適的權證。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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