天相投資權證看臺

http://whmsebhyy.com 2006年04月20日 05:45 中國證券報

　　本報記者張翔

　　2.804億份原水權證昨日上市，以高于市場預期的1.05元開盤，全天走勢強勁，收于1.279元，大漲57.51%，創下了近期認沽權證首日漲幅新高。市場人士認為，由于G原水基本面不錯，到期股價高于行權價的可能性較大，因此宜見高沽出。

　　自招行與滬場認沽權證低價位上市以來，認沽權證的整體估值水平日趨回落。加之A股市場持續走強，認沽權證更是逐步被市場冷落。近期上市的五糧認沽、包鋼認沽、滬場認沽權證，首日漲跌幅分別為-25.17%、26.88%、-15.36%，且目前隱含波動率均低于40%。作為上市的第10只認沽權證，原水認沽權證卻大漲57.51%，收于1.279元，基本彌補了正股復牌當日大跌9.78%的損失，而且其隱含波動率達到55.7%，高于所有認沽權證46.2%的平均水平。而此前業內人士預測該權證的合理隱含波動率水平大致在30%-40%之間。

　　市場人士指出，盤子較小是該權證受市場短線炒作的主要原因，但考慮到G原水長期發展前景較為樂觀，原水權證的偏高價位難以維系，在目前價位震蕩后將逐步向0.8元左右的理論價格回歸。

　　認沽權證估值指標一覽

　　名稱收盤隱含

　　波動率溢價率

　　(%)

　　萬科(資訊行情論壇)HRP1(資訊行情論壇)0.415120.7%51.32

　　鋼釩PGP1(資訊行情論壇)1.30363.1%21.18

　　武鋼JTP1(資訊行情論壇)0.6361.0%15.82

　　原水CTP1(資訊行情論壇)1.27955.7%12.86

　　包鋼JTP1(資訊行情論壇)0.50238.8%8.11

　　五糧YGP1(資訊行情論壇)1.18132.7%17.73

　　機場JTP1(資訊行情論壇)1.12532.2%4.78

　　招行CMP1(資訊行情論壇)0.38828.8%19.79

　　滬場JTP1(資訊行情論壇)1.51115.5%0.58

　　華菱JTP1(資訊行情論壇)1.21513.0%-4.1

　　數據來源：天相投資

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