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年報季報預虧股紛紛大跌
目前A股市場雖然震蕩盤升，但市場的“殺機”也隨時有可能出現，主要是業績“地雷”，無論是2005年年報預虧還是2006年一季度季報預虧，均會出現股價暴跌的走勢，昨日的馬龍產業(資訊 行情 論壇)跌停板就是如此，甚至連機構林立的G中興也因為一季度業績預警而暴跌，Ｇ昆藥也因預虧而將近兩個跌停。
●三類行業公司易現業績問題
從相關上市公司來看，有三大行業容易產生業績“地雷”。一是對原材料、能源等原料成本極為敏感的行業。比如說馬龍產業的業績預警就稱“由于受云南省限電影響，公司生產裝置基本處于停產狀態，從而導致報告期內凈利潤虧損1000萬元左右”。
二是產能過剩引起產品價格波動的行業。鋼鐵行業的G凌鋼就是如此，因為產能的過剩使得鋼鐵行業在一季度產品價格較去年同期大幅下降，所以G凌鋼公告稱“由于去年同期鋼材價格處于歷史高位”。G煤氣化(資訊 行情 論壇)也稱“受焦炭市場需求疲軟，產能過剩影響，焦炭價格一路下滑”。
三是季節性行業。由于此類公司的利潤結算或利潤的季節分布不均，也會造成季節業績的變化。比如說水電行業，在一季度與四季度是枯水季節，業績整體趨勢不是太佳，所以，黔源電力(資訊 行情 論壇)公告稱“水電裝機容量占公司總裝機容量的80%左右，具有明顯的季節性特性”。而G中興則是因為項目結算與季節性因素，使得一季度的凈利潤也出現了下降。
●尋找引爆“地雷”后的機會
從實際操作看，業績“殺手”在造成股價殺傷力之后，往往會帶來一定的投資機會，我們建議投資者重點關注兩類個股：一是類似于G中興、黔源電力等的季節性公司，全年業績平穩增長將賦予該類個股較大的發展預期，尤其是G中興，3G預期并不會因為股價的暴跌而消失，反而因股價的暴跌顯現了3G所帶來的估值優勢，可低吸。二是行業開始復蘇的一季度業績預警股，比如焦炭行業的G煤氣化，目前焦炭價格隨著鋼鐵行業的復蘇而回升，前景相對樂觀，更何況該公司還是目前焦炭行業產業鏈極為完整的上市公司之一。(江蘇天鼎 秦洪)
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