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被市場各方視為最大利空的融資擴容消息終于得到落實，中國證監會日前公布《上市公司證券發行管理辦法(征求意見稿)》，明確因進行股權分置改革而停滯一年的再融資和新股發行工作啟動。不過，當“狼真的來了”的時候，市場卻沒有上周四般草木皆兵地大跌，反而在中國石化(資訊 行情 論壇)的帶領下上漲19.08點。該跌不跌，難道市場真的“相當的強”？
融資擴容新股“緩釋”
為了不過分刺激市場，證監會有關負責人在談及市場最關心的“新老劃斷”問題時表示，必須堅持改革與維護市場穩定發展相結合的原則，積極穩妥、循序漸進。
落實到具體做法上，第一步是恢復不增加即期擴容壓力的定向增發以及以股本權證方式進行的遠期再融資；第二步是擇機恢復面向社會公眾的其他方式的再融資；第三步才是擇機選擇優質公司，啟動全流通條件下的首次公開發行。有業內人士預計，以上三步是對市場試探性地進行融資擴容“緩釋”，如果期間有哪個環節引發市場動蕩，很有可能就會影響下一環節的繼續。
比較樂觀的估計是，再融資將會在5月恢復，而全流通IPO則有可能在7月以后。不過，既然是“緩釋”，也就是說未來還存在不小的變數，這有可能成為后市行情不穩定的誘因。
中國石化強力護盤
很多投資者在昨日經歷了一場市場的洗禮。一些投資者無法面對新股即將開閘的利空，在開盤前便匆匆把自己手上的股票掛在集合競價上拋出，“要跌30點以上”、“黑色星期一重現”等傳聞彌漫在各證券公司營業廳里。不過，市場并未出現“黑色星期一”，在中國石化和貴州茅臺(資訊 行情 論壇)以及中國聯通(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)的奮力護盤下，上證指數(資訊 行情 論壇)上漲19.08點，不少上午一開盤就賣票的投資者后悔不已。其中，中國石化單日上漲6.38%，再創新高；調高股改對價的中國聯通上漲3.7%。
中國石化的大漲是不是單純為融資開閘護盤？業內人士見仁見智。一種比較主流的觀點認為，修改股改方案的貴州茅臺復牌就大漲10%，表明市場對尚未股改的績優大盤股很是看好，而目前的績優大盤股中公告在5月開始股改的中國石化最引人注目。因此，中國石化的大漲實質上是對其股改預期的看好，只不過貴州茅臺復牌很是時候，刺激中國石化大漲也很是時候。與此類似的還有位列兩市漲幅榜前列的外運發展(資訊 行情 論壇)、東方鍋爐(資訊 行情 論壇)等績優股。
其實，市場各方并不是對融資開閘沒有顧慮的。昨日，上證指數雖然上漲19.08點，但市場所一向認為具有先行指標意義的深成指卻只上漲了0.6點。從兩市上漲與下跌家數比上看，也幾乎是一半對一半，由此可見市場分歧猶在，后市也許還有反復。(本報記者 劉柯)
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