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本報記者 田露 何軍
“公開增發(fā)定價方式的改變不會影響到公司的增發(fā)進程，真正有價值的公司還是會被投資者接受”。昨日，G藥玻公司董秘就證監(jiān)會新近出臺的《上市公司證券發(fā)行管理辦法（征求意見稿）》接受記者采訪時，表示了上述看法。
據(jù)本報統(tǒng)計，目前擬進行增發(fā)的G股公司達到了16家，其中有不少是受制于再融資暫停而將2004甚至2003年度的增發(fā)計劃延長到現(xiàn)在的。相比較而言，G藥玻的增發(fā)預(yù)案還是相當“新鮮”的，目前才形成董事會預(yù)案，還沒有經(jīng)過股東大會的審議通過。公司此前表示正密切關(guān)注著有關(guān)再融資重新啟動的政策文件，顯然，這方面的管理辦法一旦確定下來，G藥玻將嚴格按照新的規(guī)則進行增發(fā)。
證監(jiān)會昨日公布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法（征求意見稿）》吸引了絕大多數(shù)有再融資計劃的公司予以關(guān)注；而大部分公司也較為平靜地接受了征求意見稿的內(nèi)容，其中不少公司認同并歡迎了其中尊重市場反應(yīng)、注重中小股東利益的機制安排。
這些上市公司樂觀態(tài)度的原因，有的是出于對公司投資價值的自信，有些則是覺得定價方式的改變并不太大。
G鑄管董秘昨日對記者表示，再融資政策的變化對公司增發(fā)1.2億股的計劃沒有什么影響，現(xiàn)在的定價方式與以前相比，主要是以前的比較注重新股東的利益，而現(xiàn)在比較注重老股東的利益；他認為市場對此的反應(yīng)會比較自然，不會發(fā)生增加發(fā)行難度的現(xiàn)象。此外，記者也發(fā)現(xiàn)，一些公司的證券事務(wù)代表認為，以前上市公司公開增發(fā)采用詢價方式，詢價區(qū)間的上限是公司的股票市價，詢價的浮動空間不是太大，所以即使今后增發(fā)要平價或溢價發(fā)行了，也不見得公開增發(fā)就會難度陡然增加。
而G藥玻的董秘則樂觀地表示，雖然從短期來看，平價或溢價發(fā)行將使一些公司增發(fā)的難度增加，但這些主要會發(fā)生在一些質(zhì)地并不太好的公司身上，如果公司質(zhì)地優(yōu)良，具備良好的投資價值，未來成長被看好，公司增發(fā)的積極意義得到投資者的充分認識的話，不愁增發(fā)股份沒人買。
配股引入發(fā)行失敗制度是“征求意見稿”中的另一項重要內(nèi)容。而不少上市公司昨日就此表示，該舉尊重了市場的自然反應(yīng)，與簡化證券發(fā)行的運行程序等規(guī)定一起，總的來說將會促進市場運行效率的提高。
昨日，記者還了解到，G建投雖然在增發(fā)預(yù)案中表示控股股東只認購不少于增發(fā)總數(shù)50%%的股份，但是公司其實并不向公眾進行增發(fā)，仍然是定向增發(fā)；而我們可以注意到，最近G泛海的增發(fā)方案也是大股東認購不少于75%%的股份。目前兩家公司擬定的增發(fā)價均原則上確定為相關(guān)董事會議公告前二十個交易日收盤價的均價的105%%，先行采取了溢價發(fā)行原則。考慮到昨日“征求意見稿”中確定的首先放行定向增發(fā)及以股本權(quán)證方式進行遠期再融資的安排，定向增發(fā)先行啟動看來是快要落實的事項了。
不過，目前也有部分公司對于昨日的征求意見稿表現(xiàn)得十分謹慎，表示要仔細研究文件內(nèi)容后再提出看法。
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