期待順利度過新老劃斷關

　　本報記者 徐建華 陳勁

　　在天同證券上海思南路寬敞的營業部大廳里，一位自稱已滿倉的陳姓投資者在接受采訪時談興頗高，“從新聞報道中可以看出管理層對市場的呵護，從大盤今天的表現來看，市場已經順利度過了新老劃斷這個難關”。陳先生認為，大盤之所以在擴容消息明朗時不跌反漲，主要是前期市場對于新老劃斷問題已經進行了充分的討論，市場已經提前對這一消息

進行了消化，“利空出盡就變成利好了”。

　　但另外兩位正在低聲交流的中年投資者卻更多持觀望態度。其中一位姓高的投資者表示，對于目前的市場還有些看不準，準備“觀察一個星期再說”。該投資者對記者表示，目前是半倉操作，但短期內“既不準備買，也不準備賣”。對于大盤的強勁表現，高先生認為有護盤的因素在里面，“新老劃斷是好還是壞，關鍵要看發出來的是什么股票，如果發出來的是一些好股票，價格合理的話，市場還是很有希望”。

　　當記者走進銀河證券上海陜西南路證券營業部時，幾位老年投資者正在討論現在是該買還是該賣。認為該買的投資者覺得大盤的表現說明新老劃斷已不再是市場的利空，既然在消息明朗化的第一天都能大漲，說明“機構現在都在買股票，跟著買肯定不會吃虧”。而覺得該拋股票的投資者則認為，大漲就是賣股票的好機會，否則“后面想跑都來不及”。一位姓林的投資者指著大盤對記者說，“中石化背后很明顯有護盤資金”，由于覺得股指上漲有不少非市場因素，這讓該投資者對后市能否持續上漲有些疑慮。

　　一位姓李的投資者對記者表示，目前來看，新股何時發出來很大程度上還是要看市場的狀況，如果市場大跌那么

　　在深圳振華路多家證券營業部里，記者看到，征求意見稿已然成為投資者討論的熱門話題。

　　“據我看，再融資和IPO放開將會循序漸進的進行，管理層也將出臺其他政策配合融資功能的恢復，以減小擴容對市場的沖擊。”對于下一步的政策走勢，一位姓陳的投資者作出上述預期。

　　一位姓黃的投資者則較為關注的是保護投資者利益的條款。他說，在公開增發股票方面，《管理辦法》規定發行價格不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價，“這縮小了機構投資者在參與定價增發時一二級市場的差價，有利于保護中小投資者利益”。

　　另一位姓吳的投資者亦表示，《管理辦法》根據新《證券法》規定，配股承銷商由包銷制改為代銷制，如果原股東認購股票的數量達不到擬配售數量的70%，則導致配股發行失敗。“這些新機制有利于促進上市公司在實施配股時理性決策，也進一步強化了對中小股東合法的保護”。

　　投資者還對《管理辦法》對上市公司的影響頗感興趣。一位投資者表示，《管理辦法》對上市公司融資方式方法作出了創新，如對募集資金的數額不做具體要求；為提高上市公司質量，《管理辦法》還引進了上市公司非公開發行股票制度；拓寬上市公司融資渠道，準許上市公司發行附認股權公司債券，為上市公司通過發行債股混合型證券進行融資開辟新的渠道。

　　“不過，《管理辦法》出現了不少新的概念，一時半會我還無法準確領悟，還需要再花點時間研究”，一位投資者表示，但總的感覺是，《管理辦法》對市場沖擊不大，有利證券市場長期發展。