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【本報4月17日北京電】《上市公司證券發行管理辦法（征求意見稿）》昨日出臺，與以往不同的是，市場并未聞擴容之聲而跌，上證指數飄紅上漲19點。業界不少人士對于管理辦法的看法與市場表現有異曲同工之處，認為管理辦法給出了新老劃斷的“時間表”，有利于行情向縱深發展。只是在部分細節上仍有值得商榷與完善之處。
管理辦法亮點多多
業界普遍認為，管理辦法亮點不少，如適度降低了財務指標要求、注重保護中小投資者利益等。
國信證券宏觀策略資深分析師謝可分析，新的再融資管理辦法強化了股票發行的市場化機制，突出了保護公眾投資者權益的要求，有利于維護既有股東的利益、改善上市公司治理結構。在全球牛市和國內需求旺盛的環境中有利于穩定市場預期，形成資金的動態供需平衡，有利于行情向縱深發展。
平安證券蔡大貴表示，由于市場對遲早將恢復融資功能已經有所預期并形成共識，且經過管理層的反復引導調控，投資者對新老劃斷的承受力有所增強，此時再推出新老劃斷，市場的震動幅度將大為減少。
發行機制方面仍待完善
銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，《管理辦法》是對再融資政策的一個調整，但沒有涉及到如何避免目前現行發行體制中存在的問題。她坦率地說，現行發行體制已經暴露出一些問題如尋租現象等。此外，原有的詢價機制不夠市場化。“如何實現更廣泛的詢價，使得發行價格更為合理等問題也應該考慮�！彼f。
左小蕾認為，盡管頒布了《管理辦法》，但發行機制可能跟過去一樣。而發行機制的改革很有必要進行討論。“《管理辦法》沒有進行這方面的引導”。(圳報業集團駐京記者宋華)
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