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本報記者 陸媛 發自北京
再融資的即將啟動使得預計于年內出臺的融資融券更受關注，證監會機構部、證券業協會、交易所等正在討論創新類券商遞交的設計方案，集中設計總體方案和選擇試點券商，下一步將遞交國務院批準。
一家創新類券商相關負責人近日說：“我們已經遞交了關于融資融券的設計方案，包括整個制度框架、運作機制、信用管理等，但是誰是試點還沒有最后定，凈資本規模是能否成為融資融券試點券商的最重要的一點。”
據彭博社報道，證監會日前給滬深交易所發文希望選擇五家左右的券商來做融資融券的試點。而據目前公開資料，創新類券商中凈資本規模居前列的五家包括中信、海通、東方、招商、華泰等。其中的一家券商表示試點名單還沒有最后確定下來。
開展融資融券業務對于證券公司自身功底要求過硬。一家規范類券商總裁說：“我們沒有資格做這個，也沒有研究。”融資業務如果來源于券商自有資金，那么對于券商凈資本要求比較高。今年1月9日，證監會發布《證券公司風險控制指標管理辦法(征求意見稿)》和《證券公司凈資本計算規則(征求意見稿)》，規定合格券商對單個客戶融資和融券業務規模均不得超過凈資本的1%；對所有客戶融資和融券業務規模不得超過凈資本的10倍。
目前過戶制度不支持融券的風險處置措施，據一位證券公司經紀業務部總監說：“抵押證券的處置權怎么辦，是個問題。一旦客戶違約，券商對抵押證券的處置是否合法？目前過戶制度不支持。”
融資融券的運作需要其他相關監管部門的配合，尤其是先融資再融券的設計。據一位接近證監會融資融券負責官員的人士表示：“融資融券管理辦法今年能出來，但是能否全面啟動，未必值得樂觀。應該是先允許融資，再做融券。融資這塊應該不僅僅來源于券商的自有資金，可能還有銀行，那么是否要和銀監會來聯合監管，我目前沒有見到銀監會官員或者銀行人士來參與。”
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