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長期令投資者惶惶不安的第二只靴子終于落地了。《上市公司證券發(fā)行管理辦法(征求意見稿)》從4月17日至22日公開征求意見，此舉標(biāo)志著新老劃斷、IPO、再融資正式啟動(dòng)。再加上保險(xiǎn)公司試水QDII的消息已于上周面世，長期困擾股市的兩大不確定因素均已明朗。之前一直被視為洪水猛獸的新老劃斷，昨日公布后市場卻不跌反漲。不過，這也不能完全以“利空出盡是利好”來加以解釋。
首先從市場面來說，上周四公布的QDII消息在其它一些因素的配合下，使大盤當(dāng)天大跌27點(diǎn)，但第二天大盤就將跌幅悉數(shù)收回，再加上前期大盤近似單邊上漲的強(qiáng)勁表現(xiàn)，難免使得投資者產(chǎn)生“隨時(shí)賣票都是錯(cuò)”的想法，有了上周的前車之鑒，昨日投資者即使想賣票勢必也要慎之又慎。如果QDII和新老劃斷推出的時(shí)間是管理層的精心安排，那我們不得不佩服其如今的調(diào)控藝術(shù)。
其實(shí)，從資金面來說，QDII目前只限于自有資金，對(duì)A股的影響非常有限。而就新老劃斷的內(nèi)容來看，第一步是恢復(fù)不增加即期擴(kuò)容壓力的定向增發(fā)及以股本權(quán)證方式進(jìn)行的遠(yuǎn)期再融資，可見這造成的資金壓力至少在半年內(nèi)是十分輕微的。同時(shí)，二季度將新批QFII額度20億美元，部分券商可能在二季度開展融資融券的試點(diǎn)業(yè)務(wù)，約有15只基金將在二季度發(fā)行。由此不難看出，短期內(nèi)資金供給是充裕的。
再從基本面來看，在2006年一季報(bào)正式進(jìn)行披露之際，鋼鐵、水泥、電子元器件等前兩年深受宏觀調(diào)控之累的周期行業(yè)股票整體出現(xiàn)上漲，其中透露的信息可能是這些行業(yè)在逐步復(fù)蘇，這對(duì)股價(jià)的提振將是最直接的。
本報(bào)記者唐焰
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