專家解讀：恢復股市再融資看點多

http://whmsebhyy.com 2006年04月17日 22:33 CCTV《經濟信息聯播》

　　《上市公司、證券發行、管理辦法》征求意見稿、在證券界引起了、極大反響。他們認為，新辦法、有多處新意、值得關注。

　　《管理辦法》適當降低了再融資門檻。以前上市公司要增發新股，最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不得低于10%，而新辦法則將這一指標變為6%。此外，《管理辦法》還推出權證以及認股權公司債券等新型融資方式。

　　中國銀河證券首席經濟學家左小蕾:"用權證方法進行遠期融資，這在過去是沒有的。我覺得這個思路對于緩沖擴容的壓力起很大的作用。"

　　《管理辦法》規定，配股采用新

證券法規定的代銷方式發行，并引入發行失敗制度。這意味著配股不分青紅皂白地由承銷商“強賣”的現象將不再出現，從而以市場手段調控再融資，還中小股東以真正的投票權，不必再“用腳投票”了。另外，違規處罰比以前更嚴厲了。

　　中國銀河證券首席經濟學家左小蕾:"上市公司或者是中介公司在承銷或者是發行

股票或增發再融資的操作過程中間，如果有違規的情況的話，我覺得懲處的條款比過去嚴厲了很多，我覺得這個是保護投資者利益的一個非常大的一個進步。"


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