收購第一證券廣發重回擴張老路

http://whmsebhyy.com 2006年04月16日 12:08 經濟觀察報

　　本報記者藍姝、李騏廣州、珠海報道

　　廣發證券收購第一證券證券類資產已進入實質性操作階段。

　　在經歷了中信反收購風波以及券商贏利模式嚴冬考驗之后，廣發證券以創新試點類券商的姿態站穩了腳跟。現在，廣發證券開始繼續擴張。

　　擴張信號與政府因素

　　廣發內部人士向本報證實了關于收購第一證券證券類資產的消息，“這項收購仍然處在項目組操作階段，存在諸多非市場化的不確定因素”。

　　2002年9月，第一證券在原來珠海證券基礎上重組設立，注冊資本金6億元。由海南第一投資集團聯合上海新華聞投資、羅牛山股份、珠海日東

房地產、上海愛建信托、武漢新一代科技等五家公司發起設立。公司成立后定了雄心勃勃的發展目標：要在三年內讓第一證券綜合實力進入行業前20名，三年內將公司股本進一步增加至15億元；積極爭取三年后上市。

　　但第一證券沒有看希望的曙光。2004年第一投資集團實際控制人蔣會成“失蹤”，第一投資旗下實業與金融投資均陷入風雨飄搖之中。在反復的重組危機之后，第一證券進入珠海政府緊急秘密托管狀態。

　　這一做法有效保護了第一證券的資產，隨后珠海市政府開始緊鑼密鼓地為第一證券找一個好婆家。

　　盡管一直是在廣州辦公，但廣發證券及其旗下的廣發基金、易方達基金管理公司均將注冊地放在珠海，珠海市政府在談起珠海的金融格局時，一直將廣發證券當做自己本土的金融機構，因此正如廣發內部人士所言，這個收購進展中“更多是政府因素在起作用”。

　　廣發新路線

　　廣發證券的發展戰略已經發生了變化。2003年12月，廣發證券現任董事長王志偉空降接替原董事長陳云賢，廣發證券停止了收購與擴張行為，經營風格轉入低調內斂。2003年，廣發的巨虧在公司內部被認為與替收購的券商填補資金黑洞有關——廣發僅在北方證券上就墊付了5個億資金。

　　在進入王志偉時代后，廣發對于自己家業龐大的攤子開始了反思。此前廣發多名人士向本報證實目前廣發高層對于收購其他券商保持謹慎態度，如果沒有充分的優惠對價條件，廣發暫時不會考慮主動收購問題券商。

　　王志偉的低調務實體現在他對于風險的控制與創新業務的控制。王履新后，廣發很快完成了委托

理財與自營類資產的清理。經過短暫的調整之后，廣發很快恢復了元氣，順利跨進了首批創新試點券商之列，2005年廣發更是以1.5億的利潤位列券商第二。其主要功勞歸結于廣發在創新類產品上面的深入耕耘。股權分置改革中，廣發先行出手，成為初期股改拿下項目最多的券商，其推出的長江電力股本權證和武鋼股份蝶式權證，獲得市場認同，尤其是武鋼權證上的創設上廣發就進賬2000多萬。廣發以“靈活的身手”成為股改運動中最大的受益券商。

　　在今年廣發工作會議上，王志偉更多強調的依然是推動廣發的創新業務發展。3月16日，廣發與法國興業銀行集團旗下的法興證券正式簽署金融業務合作備忘錄。近來，運作不到3個月，取得14%以上的收益率，廣發宣布對其進行首次分紅。

　　除第一證券外，廣發內部人士透露：“去年托管的武漢證券如果進展順利，由廣發收購其證券類資產順理成章。”從地理位置以及廣發在中南的網點布局而言，武證的網絡正好彌補廣發的短板。而另一個今年初剛托管不久的河北證券也“不排除這種可能”。無論是托管武證還是河北證券，廣發都派出了由總裁助理親自掛帥、包括經紀業務部門負責人在內的陣容龐大的團隊，“這么大的投入肯定不僅僅是為賺取那一點托管費”，廣發內部人士稱。

　　此前，王志偉對本報表示，廣發一直沒有放棄上市計劃。目前，除2003年虧損之外，廣發已經連續兩年實現贏利。

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