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西南證券 張剛
隨著周三G招行(資訊 行情 論壇)公布其2005年年報，滬深兩市所有銀行類上市公司已經全部完成了年報披露工作。據統計，五家上市銀行的2005年加權平均每股收益、加權平均每股凈資產、凈資產收益率分別為0.36元、2.40元、15.12%%。毫無疑問，去年銀行類上市公司的業績肯定要遠遠高于上市公司的整體水平，業績相當不錯。作為本輪上漲行情中的重
要力量，重量級的權重金融股業績優良將可能成為本周大盤止跌的重要因素，同時也為投資者提供了新的投資思路。
整體業績出色
去年五家上市銀行的具體業績狀況如下：除了深發展每股收益為0.18元以外，其余四家銀行股每股收益都在0.30元以上；營業利潤同比均實現增長，除了深發展的同比增幅為3.73%%以外，其余四家銀行的同比增幅都在20%%以上，最高的是G民生的49%%；五家銀行的凈利潤同比增長幅度都在20%%以上，最高的是G民生的33%%；主營業務利潤率出現明顯的分化，浦發銀行(資訊 行情 論壇)、華夏銀行(資訊 行情 論壇)、深發展同比出現下降，而G民生、G招行出現增長；凈資產收益率除了深發展為7%%以外，其余都在12%%以上，最高的是G民生的17%%；五家銀行的凈資產收益率同比均實現增長，增幅最大的是華夏銀行的16%%。
從分配情況看，除了深發展以外，其余四家銀行均有分配預案。按照分配優厚程度排序，G民生為每10股送1.5股轉增2.5股派0.5(含稅)，浦發銀行為每10股派1.3元(含稅)，華夏銀行為每10股派1.1元(含稅)(已實施)，G招行為每10股派0.8元(含稅)。分配比例最高的G民生還尚未實施分配，處于含權狀態。
機構青睞有加
從戶均持股比例上看，與去年第三季度相比，浦發銀行、華夏銀行、G招行的戶均持股比例出現上升，而G民生出現下降，深發展則沒有變化。從前十大流通股股東持股占流通股總數比例上看，由高到低排序分別為浦發銀行、G民生、華夏銀行、G招行和深發展A(資訊 行情 論壇)，比例分別為18.30%%、11.34%%、11.22%%、8.44%%、4.95%%。
而從股改進程看，五家銀行已經有G民生、G招行實施了股改，而華夏銀行、浦發銀行正處于股改流程中，深發展目前還沒有股改的動靜，值得期待。
潛力值得期待
從以上這些因素可以看到，目前銀行股整體估值可能隨著年報的公布而發生變化，加上人民幣升值預期以及今年年底銀行業開放等因素的刺激，銀行股未來很可能成為各路機構重點青睞的品種。操作上可注意以下幾點：一、關注尚未股改個股。目前還有三家銀行股尚未完成股改，受近期股改股復牌走勢強勁的刺激，未來這些基本面情況不錯的銀行股有望獲得新老資金的關注。二、比價效應。自去年交行、建行在H股市場上市后，兩家銀行股表現一直相當強勁，受此影響，內地銀行股也獲得了各類機構的關注，走勢相當不錯，而在目前港股和H股趨勢依然看好的情況下，未來銀行股表現依然值得期待。
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