機構最愛有色金屬 同時關注鋼鐵水泥等領域

　　同時開始將目光擴大到鋼鐵、水泥等領域

　　證券時報記者 龍可

　　進入4月以來，A股的連續上漲讓投資者們歡欣鼓舞，近期不少分析機構就第二季度的投資策略擺出自家觀點。縱觀10家機構分析，市場熱點十分清晰。受關注度最高的依然是

與大宗商品價格密切相關的資源及大宗原材料板塊，雖然該板塊中有色金屬等前期已有較大漲幅，但10家機構中有9家認為該板塊仍有增長潛力，并且開始將目光從有色金屬擴大到鋼鐵、水泥等領域。

　　東方證券認為有色金屬價格強勢將延續，從供需基本面分析，多數有色金屬供需缺口仍然存在或者庫存處于低位水平，鋅價格周期頂部仍沒有到來，而銅價有望再創歷史新高，其繼續看好礦石自給率較高或者未來資源供應有較快增長的有色金屬公司。也有機構認為，電解鋁行業整合將明顯提升制鋁企業的投資價值，上下游資源一體化程度高的企業具備長期投資價值。

　　周期底部明朗的行業龍頭企業也將出現戰略性建倉機會。有權威機構已傾向于將資產配置重心從有色金屬逐步轉向鋼鐵行業，隨著出口增速提高和國內市場的強勁需求，板材價格出現大幅上漲走勢，其預計未來鋼鐵行業的長期投資回報將有明顯改善，股價有長期上漲的潛力。

　　上述板塊中被各家機構重點推薦的公司有江西銅業、弛宏鋅鍺、云南銅業、G中金、關鋁股份、焦作萬方、G南山、G蘭花、G 國陽、G 西煤、海螺水泥、冀東水泥、寶鋼、鞍鋼等。

　　在10家機構中有半數以上給予了金融、地產、通訊與電子制造業、食品飲料行業、裝備制造行業、商業零售行業重點關注的評價。稅制改革、金融創新業務的展開等為金融股提供了上升空間。在消費升級和城鎮化加速的背景下，我國房地產價格相對穩定而長期看好，人民幣持續小幅升值預期也是該行業看好的重要因素，這種財富效應在日元、韓元、臺幣升值期間都有表現，同時，資產重估帶來的價值調整也是重要因素。有機構預計三季度將發放TD-SCDMA牌照，從而帶動通信行業整個建設熱潮。而食品飲料行業的走強則與新農村運動、拉動內需等密切相關。

　　上述行業中被機構重點推薦的公司包括浦發銀行、招商銀行、G中信、

　　機構普遍認為在“十一五”規劃發展先進制造業的指引下，裝備制造業將迎來重大發展機遇。未來5年，我國裝備制造業在數控機床、大型石化成套設備、火電空冷設備、重型礦山成套設備等領域將實現突破，同時高速鐵路和城軌設備、大型船舶及配件、農業機械等也會獲得較快發展。重點推薦公司有G

　　擴張仍將是商業零售行業業績的重要增長點，機構看好具備較強二、三線城市擴張能力的企業。同時，商業地產的潛在資產價值的重估也是一個值得關注的主題。該板塊重點推薦的公司有百聯股份、銀座股份、大商股份、G益民、東百集團、蘇寧電器等。

　　除了上述行業，汽車、高速公路、電力、醫藥等板塊，也有3-4家機構認為應在二季度增持。

　　汽車行業繼2005年四季度整車同比增長超過100%后，2006年1-2月整車行業實現利潤41億元，同比增長224%，零部件行業利潤同比增長47.9%，全年利潤的較快增長基本可以預期；另一方面，根據預測，主要公路通道未來五年車流量的復合增長率將為14.9%，2010年到2020年的復合增長率仍將達到6.45%，高速公路類公司業績增長有保證。重點推薦公司有長安汽車、G江鈴、G江汽、贛粵高速、現代投資、福建高速等。

　　在醫藥行業，由于我國生物制藥與發達國家差距不大，具有自主創新能力，技術壟斷優勢可使相關公司享受超額利潤，而擁有知名品牌的中成藥企業則可保持穩定增長。

　　據悉，電力行業2006年全國范圍內火電利用率下降幅度在3.5%-4.0%之間，各地區利用率下降程度會出現較大差異。有機構認為，投資于安全區域的電力公司仍是短期乃至于中期的投資策略，并且隨著二次聯動的實施，電力行業的分化有望延續，公司間基本面進一步拉大，自下而上的投資和選股思路仍將適用于電力行業的投資。

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