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航天動力、西飛國際提高對價復(fù)牌漲停
本周，航天動力、航天信息、成發(fā)科技等軍工股再度揭竿而起，聯(lián)袂上漲，代替有色金屬股成為市場的明星板塊。其中，航天動力在提高對價后，復(fù)牌首日封死漲停；西飛國際在復(fù)牌后連續(xù)兩日漲停。行業(yè)高景氣度、抗周期性強以及集團(tuán)整合預(yù)期等則是吸引機構(gòu)投資者介入的核心原因。
軍工發(fā)展進(jìn)入快車道
“十五”期間，軍工行業(yè)的經(jīng)濟(jì)總量以年均超過20%的速度高速增長，經(jīng)濟(jì)效益明顯改善。從2002年開始，全行業(yè)開始扭虧為盈；從2004年開始，該行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的軌道。2005年，中國國防工業(yè)實現(xiàn)總收入、工業(yè)增加值、工業(yè)產(chǎn)品銷售分別同比增長17%、18%和19%左右，11家軍工集團(tuán)公司全部實現(xiàn)盈利，利潤總額預(yù)計同比增長15%以上。“十一五”期間，中國軍工行業(yè)的目標(biāo)是：全行業(yè)總收入年均增長15%以上，工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)提高30點以上。2006年，中國國防開支預(yù)算為2838億元，比上年增長14.7%。可以預(yù)見，在“十一五”期間，中國的軍工行業(yè)將繼續(xù)保持持續(xù)快速增長的態(tài)勢，相關(guān)上市公司的業(yè)績和估值也將水漲船高。
三足鼎立提供投資機會
軍工行業(yè)主要分為三大板塊：一是航天航空板塊。這是中國軍工行業(yè)發(fā)展的最高領(lǐng)域，國家在《中長期科技發(fā)展規(guī)劃綱要》中提出了16個重大專項，有3個涉及了航天航空行業(yè)，包括：大型飛機、高分辨率對地觀測系統(tǒng)、載人航天與探月工程。隨著“嫦娥工程”、“北斗星”、“伽利略”等大型系列項目的啟動，“十一五”期間，中國的火箭發(fā)射數(shù)量將是“十五”期間的3倍。火箭股份、航天電器、中國衛(wèi)星、軸研科技、寶鈦股份等企業(yè)將直接受益。二是高技術(shù)武器裝備研發(fā)和制造板塊。在裝備上，目前我軍是以機械化為基礎(chǔ)、以信息化為主導(dǎo)，推進(jìn)武器裝備機械化和信息化的復(fù)合式發(fā)展道路，因此高技術(shù)武器裝備的研發(fā)和制造一直是我國國防工業(yè)發(fā)展的重點。因此，可以關(guān)注航天長峰、航天通信、湘火炬等與軍隊信息化和機械化密切相關(guān)的企業(yè)。三是系統(tǒng)與整機制造板塊。在經(jīng)過了上游元器件的高速增長后，下游的系統(tǒng)和整機行業(yè)在未來兩年將呈現(xiàn)快速增長的勢頭。在目前僅有少數(shù)相關(guān)業(yè)務(wù)在上市公司里面，建議關(guān)注西飛國際、成發(fā)科技等與整機聯(lián)系比較緊密的企業(yè)。
寧波海順
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