*ST廣夏訴訟案訴訟和原告將無法達成統一戰線

　　本報記者 朱茵

　　今天將是*ST廣夏(資訊 行情 論壇)訴訟案最后的預定和解期限，然而投資者與公司及大股東之間對抗的狀態仍舊存在，從公司、投資者和代理律師處了解的情況看，接受調解人數有上升，但最終全部接受調解的可能性不大，訴訟原告將不能達成統一戰線。

　　歷時5年之久的訴訟案似乎還不能簡單地劃上句號，今后還將會有所變數。

　　接受調解方：無奈的現實

　　接受調解的訴訟原告已經超過訴訟金額半數，這些投資者看來，無奈的接受，是一個現實的選擇。已經代理投資者拿到調解書的宋一欣律師表示，這是一個非常無奈且被迫接受的選擇，是一著以現在確定的折股抵債率與未來不確定的股價走勢相互博弈的險棋，是“兩害相權取其輕”的結果。

　　代理大慶聯誼案的宣偉華律師則表示，接受調解是比較實惠的一個選擇。大慶聯誼案從2002年3月份啟動，起訴到受理經歷一年，受理到開庭審理經歷一年，審理到作出判決經歷一年，判決到開始執行又經歷一年，直到今天也還是沒有得到賠償。她表示，銀廣夏案未來也有不少不確定性對繼續訴訟不利，一是公司未來股價的擔憂；二是法院判決時，對訴訟原告的人數、金額的確認存在風險，由于一些技術上的問題，法院和代理人在對虛假陳述揭露日的確定，基準日的確定，以及賠償金額的確定上都會有分歧，并且最終判決的金額只會比現在更少；第三就是即使判決了，也可能面臨無法執行的風險。

　　堅決訴訟方：拿不到賠償也要正義

　　“方案沒有誠意，仍舊希望通過法律的途徑解決”，盡管到了最后期限，部分投資者的態度還是十分堅決。

　　昨日，一位杭州的訴訟原告表示，杭州地區的一些原告開了個會，他們一致不接受調解，并且給全國人大、國務院、證監會等都發信反映這一事件，希望著歷時5年的民事訴訟能夠盡快解決。在他們看來，銀廣夏的方案賠償率太低了，只有37%，考慮除權的因素，則只有20%以下了，這和他們的心理預期相差太遠。他們認為起碼要達到70-80%的賠償率。同時，這位原告表示，隨著時間的推移，我國的政策法律環境越來越對投資者有利，有關部門對銀廣夏造假案一定會重視，這場官司是有希望打贏的。

　　訴訟原告之一葉家昌老先生干脆表示，目前自己能夠獲得多少賠償已經不是最關心的問題，而是要從法律上討回公道，這一案例有關證券市場的法制建設問題，如果不能很好地解決，今后上市公司的造假如何遏制?他說：“哪怕一分錢都拿不到了，也要法院下判決書，由公司承擔賠償責任。”

　　作為代理律師的嚴義明表示，投資者的意愿是無法左右的，對投資者來說，最希望的是公司拿出更有誠意更好的方案來。目前對銀廣夏和原告而言，最差的結果就是公司破產，這是雙方都希望避免的。

　　銀廣夏：前景成關鍵

　　無論是接受調解還是繼續訴訟，銀廣夏未來的發展顯然是關鍵。

　　研究人士分析，銀廣夏未來發展有幾種可能性：考慮到地方政府會大力介入保殼，目前的金融債權均已掛帳停息，今后業績“可能”會好轉；完成股改后，最大的股東也只持有10%股份，這種股權結構“可能”導致股價劇烈波動，存在一些變現機會。這種情況顯示，接受調解比較好。

　　不愿和解的原告投資者與包括金融機構在內的債權人若是等來銀廣夏公司破產的結果，也面臨新問題。不論從破產申請到破產裁定，還是從破產重整、破產和解到破產清算，都需經過相當復雜的程序和相當長的時間。進入破產清算后，位置靠后的、無抵押的一般債權人實際上很少能分到財產。

　　還有一些法律專家認為，如果能實施破產和解，只要持有三分之二債權的債權人同意，是完全可以讓銀廣夏公司實現資產與債務為零的凈殼方案的，這可以將債權債務移至另一家公司承擔，由另一家公司分數年支付完畢，而銀廣夏公司則可以輕松重組了。這種方案無需不愿和解的原告投資者同意，表決了也無用，因為其所持債權太少。但在凈殼化前，任何重組方乃至地方政府都不會輕易地將優質資產裝入上市公司中而被債權人執行走。當然，銀廣夏公司的控股股東是否會注入新優質資產也僅僅是猜測。銀廣夏公司方面也表示，目前訴訟問題，債務問題都沒有解決，討論大股東注資重組的問題還為時過早，所以在股改過程中也沒有重組承諾。

　　各方利益博弈之下，銀廣夏能否再現生機，恐怕一時還難以得到答案。