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據接近管理層的消息靈通人士透露，再融資開閘時間將鎖定在今年5月。5月初，G長電(資訊 行情 論壇)(600900)的認股權證很可能得到管理層批準實施，使G長電成為第一家恢復再融資的上市公司。受此消息刺激，G長電股價昨日上漲2%，以6.64元報收。
受制于再融資
去年8月，長江電力在股改中承諾：向流通股股東每10股無償派發1.5份歐式認股權證，行權價為5.50元。公司將因此募集資金64億元用于收購已經建成的三峽發電機組。所以，G長電的認股權證實際上是一種股本權證，相當于新股配售。
一位業內人士指出，正是由于涉及再融資，出于穩定投資者股改信心的考慮，目前證監會還沒有正式批準該權證的發行與上市。但是最新的消息透露，證監會有望在5月初正式批準長江電力股改權證上市。
一些證券分析人士也認為，管理層將在4月底或5月初正式頒布已經征求意見的“上市公司再融資管理辦法”。暫停了近1年多的上市公司再融資將從G長電開始拉開序幕。
價值被低估
長江電力在股改公告中承諾：流通股股東可以在權證到期時，以每份1.80元的價格將權證回售給大股東——長江三峽開發總公司。權證的回售價格1.80元加上行權價5.50元等于7.30元，遠遠高于目前長江電力的股價6.64元。
華泰證券分析師姚誠認為，目前長江電力股價存在套利空間。他認為，長江電力股價在去年8月股改之后逐波走低，從8元左右一路下跌到目前的6.64元，與大盤走勢背道而馳，股價走弱的重要原因就是其承諾的股改權證遲遲未能上市。如果5月初長電權證能夠順利上市，那么G長電的股價有望回升到其合理價值7.30元左右。
心理影響大于資金影響
同時姚誠也認為，再融資開閘對市場心理層面的影響大于資金層面，畢竟開閘之后將是源源不斷的新股和增發的股票供應，極可能從此帶來股價結構的深刻變化，這是需要引起投資者高度重視的基本面因素。
據有關統計資料顯示，目前已有超過587家公司完成股改，獲準IPO發行A股正在排隊上市的公司已經超過50家；在383家G股公司中，57家有再融資計劃，未股改公司中有21家有融資計劃。分析人士認為，因IPO的恢復和再融資的啟動可能令市場面臨巨大的融資壓力，預計將超過1000億元人民幣。但是同時，也有分析人士指出，今年社保基金、新發行基金以及QFII和社會游資進入股市的增量資金也將超過1000億元，所以真正的壓力不在資金層面，而可能取決于投資者對股市的信心。
商報記者 凌嘉
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