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商報訊 (記者 凌嘉) 今日上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)再創(chuàng)2006年以來新高1359.41點，滬深兩市成交放大到350億元以上。市場投資者陷入極度狂熱之中，紛紛高喊“1300點鐵頂已經變成鐵底了！”同時，在各證券營業(yè)部中又出現(xiàn)股民人頭攢動的景象，連營業(yè)部員工都說：“多年未遇！”
在市場一派樂觀之際，最新披露的機構券商研究報告卻表明，大機構已經紛紛看空
后市，認為一輪中級調整行情即將展開。
聯(lián)訊證券的研究報告認為，從3月2日開始的那一次調整，并沒有將市場風險釋放完畢，經過下跌和再次反彈之后，市場風險反而增加了。3月下旬市場反彈主要受兩個因素影響，第一，中國銀行在香港發(fā)行和上市的延期，推遲了香港市場大幅調整的時間，進而從H股的估值水平上為A股市場的穩(wěn)定創(chuàng)造了良好的外部條件；第二，中國銀行放棄在境內外市場同時IPO，對A股的近期壓力大幅減輕，同時管理層推遲A股的新老劃斷，新股發(fā)行的再度擱置，使得市場各類主力資金趁機放膽一搏。
聯(lián)訊證券認為，真正的大幅調整可能在4月下旬來臨。穩(wěn)健型投資者應在前半個月持股觀望，或依據(jù)個股表現(xiàn)逢高減持，在4月中下旬全面清倉。
海通證券的一份研究報告也準確地道出了目前機構投資者的擔憂，他們認為，盡管從估值角度看，目前市場仍處于合理水平，一部分大盤股仍有所低估，但在整體市場特別是有色金屬等領頭行業(yè)經歷了較大幅度的上漲之后，已經缺乏基本面上正面的刺激，同時負面因素開始隱現(xiàn)。因此1300點之上這類股價的進一步推高，已經不是基于公司基本面的正常估值，而是資金推動型的定價行為。
光大證券的研究報告提出，這波行情中有色金屬、地產、區(qū)域經濟概念等表現(xiàn)異常搶眼，長、短線資金累積的獲利籌碼都相當豐厚，面臨很大的回吐壓力。從市場整體估值水平來看，與周邊市場比較，A股整體的估值吸引力已經不再明顯，進一步上漲的動力有所減弱。近幾日部分G股瘋狂的填權走勢，更是增加了大盤短線回調的風險。
同時，眾多機構也預計，新老劃斷很可能在“五一”前后推出。山雨欲來風滿樓，華泰證券分析師姚誠認為，目前的市場可能已到了“擊鼓傳花”的尾聲，投資者須保持一份清醒和平常心，注意投資風險。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。
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