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目前投資者關注的是這種逼空行情還能延續多久、多高？我們認為，上周恢復融資的傳聞不絕于耳，但市場反而大幅上漲，說明擴容預期已經無法壓制市場的做多熱情。中國石化(資訊 行情 論壇)、G鞍鋼、G萬科(資訊 行情 論壇)等權重藍籌股估值偏低的局面并未改變，人民幣升值下的資產重估預期逐步在地產等行業的股價中體現，真正的優質成長股開始產生估值溢價，但這些都遠沒到出現泡沫的階段。當宏觀經濟長期增長趨勢確立、企業盈利增速下降趨勢扭轉、擴容預期明朗時，投資者將進一步確立關于長期牛市的信心并提高市場估
值水平，A股目前相對于H股的折價有望逐步向溢價轉變。行情可能才只是進入中段，本輪逼空行情的高度很可能超出市場普遍預期，我們認為目前最重要的是繼續鎖定優質資產。
下一階段我們建議投資者繼續挖掘尚未股改的持續成長公司機會。在中國石化充分反映股改對價預期前市場難言見頂，而股改將產生對價、信息披露、公司治理改善這三重正向效應，我們建議繼續延續挖掘因股改這一催化劑帶來的投資機會，除前期提示過的國電南瑞、小商品城、鹽湖鉀肥、中色股份、賽馬實業、東方集團、天通股份等品種外，我們建議關注中聯重科(行業拐點，股改預期較好)、長城股份(未來可能成為攀鋼集團打造國內最大鈦材生產基地的平臺)、航天信息(股改進程中披露的信息將提高投資者對長期增長率預期，并有望導致大幅度的價值重估)、廈門國貿(地產形成新增長點)、石油濟柴(資訊 行情 論壇)(股改加大大股東注入優質資產的概率)、銀基發展(股改可能帶來公司地產價值的重估)、深科技(資訊 行情 論壇)(競爭優勢的確立將保證產業轉移的進行)、廣船國際(資訊 行情 論壇)(訂單快速增長+毛利上升+股改)、亞泰集團(外資收購+股改)。此外，恢復再融資背景下有收購優質資產預期的公司，其中華僑城、鞍鋼新軋、廣電網絡、泛海建設、深寶恒等公司值得關注。(招商證券)
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