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復旦復華對價合理


http://whmsebhyy.com 2006年04月08日 07:46 四川金融投資報

  復旦復華(600624)自3月28日公告股權分置改革方案以來,通過采取現場溝通、網上路演、熱線電話、發放征詢函等多種方式,認真細致地聽取了廣大流通股股東的意見和建議,非流通股股東也就上述反饋意見和公司及保薦機構進行充分協商,于2006年4月6日發布調整股權分置改革方案的公告,將原對價方案從“向流通股股東每10股轉增并轉送4.07股”調整為“向流通股股東每10股轉增并轉送5.05股”,對價安排的上調幅度為18.36%。

  復旦復華調整后的方案,非流通股東送出率明顯高于同類高校公司的平均水平。復旦復華的非流通股股東持股比例較低(僅持有38.62%),決定了復旦復華股改支付對價的能力偏弱,使得本次對價的送達率不高,但送出率水平已遠遠超出市場平均水平。根據統計,目前整個市場股改對價送出率平均為17.20%,其中已完成股改的高校類上市公司的平均送出率水平為19.85%。復旦復華本次對價方案修改后,非流通股的送出率已高達23.66%,超過市場平均水平37.57%,高出已完成股改的高校類上市公司平均水平19.23%。大股東復旦大學的控股比例股改后更是從32.74%下降到了24.99%,控股比例的大幅下降,對于原本持股比例較低的復旦大學來說實屬不易,也凸顯其誠意。

  另外,大股東

復旦大學在本次股改中作出了如下特別承諾:1、所持有復旦復華股份自股改實施之日起三年內不減持。2、將在年度股東大會提議公司今后連續三年內每年的利潤分配比例不低于當年實現凈利潤中的可分配部分的50%,并承諾在股東大會表決時對該議案投贊成票。

  這充分表明了大股東對于復旦復華未來長期看好的信心,同時也將消除因原非流通股大量上市對二級市場造成的壓力,對于公司的股價起到穩定的作用。


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