酒鬼酒重組不妙 誰還會知難而進(jìn)

　　酒鬼酒股權(quán)拍賣：前一次3000萬股，明天3100萬股

　　證券時報 記者劉幼萍

　　3月27日，成功集團(tuán)持有酒鬼酒(資訊 行情 論壇)(000799)3000萬股法人股在深圳被拍賣，明天又將有3100萬股在廣州番禺遭受同樣的命運。短短數(shù)日，酒鬼酒股權(quán)連遭拍賣，為

酒鬼酒正在尋求新生選擇的最重要的出路——引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)重組布下了陰影。

　　成功集團(tuán)持有股權(quán)收益屬于公司

　　酒鬼酒法人股被拍賣并非普通意義上的大股東股權(quán)拍賣。由于成功集團(tuán)的實際控制人劉虹卷走了酒鬼酒4.2億元資金，按照有關(guān)協(xié)議，成功集團(tuán)需將其持有的酒鬼酒所有股份，折股2.1元/股，共計2.48億元用于抵欠酒鬼酒。剩余的將以1.72億元的現(xiàn)金抵債。兩者相加，正好彌補4.2億元的資金窟窿。由此可見，成功集團(tuán)持有酒鬼酒股權(quán)收益屬于酒鬼酒。

　　目前，酒鬼酒已經(jīng)陷入重重困境之中，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者當(dāng)是重要甚至是唯一的出路。酒鬼酒總股本3.03億股，流通股東1.072億股。三大法人股東分布情況是，成功集團(tuán)持有8800萬股，占總股本的29.04%；二股東湘泉集團(tuán)7780萬股，占25.67%；三股東上海鴻儀3000萬股，占9.9%。實際上，上海鴻儀是成功集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方。據(jù)了解，酒鬼酒所有法人股均被司法凍結(jié)，部分股權(quán)重復(fù)凍結(jié)。

　　有分析人士認(rèn)為，對于上述股權(quán)結(jié)構(gòu)，戰(zhàn)略投資者是不太愿意借助收購湘泉集團(tuán)股權(quán)而進(jìn)入酒鬼酒的。因為湘泉集團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)程序，即使戰(zhàn)略投資者收購湘泉集團(tuán)持有酒鬼酒股權(quán)，所出巨資需優(yōu)先用于解決酒鬼酒國企遺留下來的諸多問題，難有多少資金落到酒鬼酒。湘泉集團(tuán)背靠湘西自治州政府，但湘西自治州政府地處湘西，其經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)。對于重振酒鬼酒，從財力上說是心有余而力不足。

　　而相比之下，成功集團(tuán)持有酒鬼酒的股權(quán)對戰(zhàn)略投資者的吸引力要大得多，戰(zhàn)略投資者日后拿出的真金白銀可以直接用于酒鬼酒的生產(chǎn)經(jīng)營。

　　但是，如果成功集團(tuán)的股權(quán)被拍賣，則酒鬼酒重組之路更加曲折坎坷，時間更長。上次在深圳被拍賣的是成功集團(tuán)持有酒鬼酒8800萬股中的3000萬股，明天即將被拍賣的則是另外的3100萬股。第一次拍賣已既成事實，如果明日拍賣也能如期拍賣出去，則成功持有酒鬼酒的股權(quán)僅剩下2700萬股，加上上海鴻儀的3000萬股，不過5700萬股。據(jù)了解，成功集團(tuán)因自身為他人擔(dān)保等原因，也被凍結(jié)了其持有的酒鬼酒5700萬股法人股。故此，明天舉行的酒鬼酒3000萬股法人股拍賣與否、花落誰家，與酒鬼酒關(guān)系十分密切。實際上，酒鬼酒和主持酒鬼酒引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的湘西州政府并沒有坐鎮(zhèn)湘西，靜觀其變，而是“南征北戰(zhàn)”，積極與有關(guān)方面協(xié)商，抓緊時間推動重組工作，使酒鬼酒度過難關(guān)。

　　股權(quán)分散對公司非常不利

　　酒鬼酒股權(quán)拍賣不僅與公司息息相關(guān)，而且牽動著方方面面的心。買家通過拍賣得到酒鬼酒股權(quán)理為正常的市場行為，但是如果股權(quán)分散，酒鬼酒不能引進(jìn)實力雄厚的戰(zhàn)略投資者，繼而不能起死回生，新進(jìn)的買家即便是競買價便宜(27日在深圳拍賣價為1.166元/股，幾乎比成功集團(tuán)折股價2.1元/股低了1元)，其投資也許是竹籃打水。對于投資者來說，酒鬼酒頻繁地停牌或多或少影響投資者交易。3月21日因拍賣公告不能及時刊出，停牌至3月23日；3月28日因不能公告拍賣具體內(nèi)容，一直停牌至今。

　　昔日在業(yè)界頗有知名度的酒鬼酒，歷經(jīng)市場經(jīng)濟(jì)的風(fēng)風(fēng)雨雨，風(fēng)雨搖曳。2002年和2003年連續(xù)虧損，被“披星戴帽”，2005年3月撤銷退市風(fēng)險警示。據(jù)預(yù)報，2005年酒鬼酒又將虧損2.4億元以上，如果重組不能完成，今年步履維艱。但酒鬼酒也不是沒有一線光明，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論酒鬼酒的股權(quán)拍賣與否，州政府支持公司的態(tài)度不會改變，州政府與債權(quán)人溝通的力度和追討劉虹欠款的力度都會進(jìn)一步加大。酒鬼酒畢竟還有知名的品牌，3萬噸的基酒，等等。目前當(dāng)務(wù)之急是尋求重組方。如果重組方能夠確定，則債權(quán)人(主要為銀行)是有望談妥的。

　　酒鬼酒前一交易日收盤價3.73元，跌2.1%。