重點增持5只名不見經(jīng)傳的股票

　　小盤高價股成為核心配置方向，而商業(yè)地產(chǎn)、醫(yī)藥、軍工、機械成為其主要增持主題

　　歷來被認為"黑馬股樂園"的基金隱性重倉股又到了登臺亮相的時候。根據(jù)WIND資訊對基金2005年報全部持股的統(tǒng)計，基金在去年年末的持倉重點再次出現(xiàn)大規(guī)模偏移。小盤高價股成為基金的核心配置方向，而商業(yè)地產(chǎn)、醫(yī)藥、軍工、機械成為其主要的增持主題。值得一提的是，上述股票在近期的表現(xiàn)可謂十分火爆。

　　小盤高價股成為核心配置

　　根據(jù)WIND資訊的統(tǒng)計，2005年末的基金核心重倉股，再度發(fā)生大規(guī)模的更迭。醫(yī)藥、飲料、商業(yè)等具備持續(xù)增長潛力的消費類股受到追捧，而港口、交通等周期類個股則遭遇大幅減持，甚至出局。

　　總體來說，相比上一期的基金持股。本次基金的核心組合更著眼于持續(xù)的"成長性"，而不畏懼股價的高低。這直接導(dǎo)致了大批小盤高價的消費類股入選。基金持股比例最高的前20位

　　云南白藥成為本期基金持有流通股比例最高的股票，作為和貴州茅臺聯(lián)袂的"高價股雙雄"，這兩個股票仍舊獲得了大部分基金的青睞。另外，G海工、G蘇寧等老牌熱門股也擁有非常穩(wěn)定的擁躉。

　　不過本期核心組合的最大亮點在于新晉升的二線消費股，業(yè)界分歧很大的大商股份在去年下半年獲得了基金的持續(xù)加倉，已經(jīng)成為基金控盤比例第二高的股票。另外，金融街、片仔癀、小商品城、張裕、雙匯等股票的基金持有比例也上漲驚人。這表明，基金的核心資產(chǎn)在成長主線上持續(xù)發(fā)展。

　　重點增持股漲幅驚人

　　基金重點增持的股票則昭示了基金組合的未來方向。從近期表現(xiàn)看，這批股票的表現(xiàn)確實搶眼，基金增持最多的大廈股份昨日上漲了8.76%，基金增持最多的酒類股山西汾酒最近兩個交易日連續(xù)漲停。還有前期創(chuàng)股改復(fù)牌漲幅紀錄的G廈鎢等等都是基金去年年末的重點買入對象。

　　從總體看，商業(yè)地產(chǎn)、軍工、醫(yī)藥、電氣以及汽車、二線白酒是基金去年年末的增持重點。另外，電氣設(shè)備、部分中小板股票等也紛紛進入基金的投資視野。而和核心組合一樣，中小盤股票仍舊是基金重點投資的對象。這表明，在有限的資金介入下，結(jié)構(gòu)分化仍舊是未來的投資特征。

　　基金此次增持的前五大股票都是名不見經(jīng)傳的，大廈股份、G康緣、新和成、平高電氣、G蘇長電。不過增持它們的基金卻都是大名鼎鼎。這很可能預(yù)示著兩點，第一，這些股票背后確有實質(zhì)性因素吸引基金介入。另外，更多的基金可能會跟隨介入?yún)⑴c投資。

　　另外，軍工是本期基金增持手筆最大的行業(yè)，G寶鈦、洪都航空、G

　　投資風(fēng)格走出冬天

　　綜合2005年末的基金組合，可以發(fā)現(xiàn)兩"分散"、兩"集中"成為基金持倉的最新特點。而這很可能成為基金未來一階段的持倉趨勢，并相當程度地影響未來的市場熱點。

　　具體來說，基金投資的范圍在去年下半年明顯趨于分散，不僅基金持有的行業(yè)和主題趨于分散，而且基金的選股也從行業(yè)龍頭股向其他股票分散。越來越多的基金，將主要資產(chǎn)從大盤藍籌股中撤出，投向一些此前并不顧及的行業(yè)和龍頭股以外的股票。本期隱性重倉范圍之廣，新面目之多就是證明。

　　與之相應(yīng)，基金的投資組合卻明顯走向集中，不僅同一基金公司旗下基金的重倉股趨向集中，而且持有的單個股票的流通股比例也很集中。這體現(xiàn)了基金的投資風(fēng)格，正從冬天的"抱團取暖"走向春暖花開后的"分散覓食"。盡管種種跡象顯示，市場的資金供給仍舊沒有恢復(fù)到最好水平。但是，"春江水暖鴨先知"的投資基金已經(jīng)開始放心大膽地在A股市場里"打獵"，這個狀況對于場內(nèi)投資者有沒有啟示呢?