華源制藥涉嫌虛增利潤有關各方早已知曉

http://whmsebhyy.com 2006年04月05日 05:33 中國證券報

　　本報記者嚴華

　　沸沸揚揚的華源制藥(資訊行情論壇)(600656)財務造假案，會否成為華潤重組華源的重大障礙成為市場關注的一大焦點。據有關人士透露，該案不會對正在推進的華源重組構成重大威脅，因為相關各方早就知曉華源制藥虛增利潤的行為，并希望在重組過程中內部解決。

　　盡管自上周五即已停牌，但華源制藥仍未能就財務造假做出相應說明，公司

股票今天將繼續停牌，何時復牌要看其所作說明何時提交上證所并得到認可。

　　據了解，實際上早在去年“十一”前后，華源集團已經得到了財政部去年下半年對其和旗下公司的財務抽查結果，而作為華源的托管人和重組方，華潤派出的重組小組應該能夠輕易得到財政部的調查結果。

　　“這件事不會對重組構成重大阻礙，華潤重組華源的結果不會變。不過還是會分散華潤的注意力，畢竟華潤需要就此表態。”消息人士稱，財政部對華源集團例行巡檢的結果，都反饋給了華源集團，當然也包括華源制藥的問題賬目，理論上華潤應該掌握這些情況。而如果不被媒體曝光，華源制藥的問題賬很可能在重組過程中被內部消化掉。

　　去年下半年，財政部進行“2004年會計信息真實度檢查”，華源集團在這次例行巡檢中被選中。據悉，負責檢查華源制藥財務狀況的是財政部駐上海辦。上海辦7月中旬入場，9月中旬結束調查后，向華源制藥出具了一份相當于調查報告的征求意見稿，其中羅列了華源制藥2001—2004年存在虛增收入和利潤的情況。但是華源制藥并不認同該調查結果，沒有簽字。

　　分析人士認為，按照常規，例行檢查后發現公司財務造假，有關部門至少會對涉案企業有一個內部處理。但是調查結果出來之際，恰逢華源危機爆發，接著是緊鑼密鼓展開重組，客觀上造成了處罰遲遲未能下達。

　　上海國家會計學院財務分析專家申草表示，聯想到華源集團陷入困境，誠通重組華源失敗，華潤入局重組華源，有理由懷疑華源制藥欲借重組私下解決歷年財務造假問題，這也是中國證券市場解決問題股的一貫套路。

　　另有市場人士指出，在華源集團三大嫡系上市公司中，華源制藥的資產規模遠遜于華源發展(資訊行情論壇)和華源股份(資訊行情論壇)，歷史上華源集團不斷從上市公司抽血，投資者有理由對另兩家上市公司的財務真實性表示懷疑。

　　事實上，隨著調查的深入，華源系復雜的股權結構和紛繁的財務狀況大大超出了華潤的想象。

　　華潤集團董事長陳新華3月份曾說： “華源的股權結構圖用三米的紙都畫不清楚。老實說，我們從來沒有碰到過這么復雜的股權架構，這就足以讓我們焦頭爛額了。”他認為，目前看到的華源問題恐怕還只是冰山一角，大部分還在底下。隨著

審計的深入，可能會有越來越多的問題暴露出來。

　　盡管陳新華表示重組華源一定能干成，不過市場人士普遍認為，華源重組實際上是國資委整合重組央企大戲的開場鑼，誠通無功而返已經讓國資委臉上無光，所以國資委此次才痛下決心將重組大任交付華潤，華潤基本沒有退縮余地。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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華源制藥涉嫌虛增利潤 有關各方早已知曉

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