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標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)公司周二表示，對地產(chǎn)開發(fā)商上海置業(yè)(1207.HK)的長期公司信用評級為“BB-”，評級前景為“穩(wěn)定”。標(biāo)準(zhǔn)普爾對上海置業(yè)擬發(fā)售的2013年到期的1.5億美元無擔(dān)保優(yōu)先債券評級亦為“BB-”。
上海置業(yè)業(yè)務(wù)集中在上海，主要開發(fā)高端住宅地產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師Jacphanie Cheung稱，上述評級反應(yīng)出上海置業(yè)的以下優(yōu)勢：土地儲備成本較低、部分在建地產(chǎn)項目
地理位置理想以及豐富的經(jīng)驗和上海本土知識。但這些被下述負(fù)面因素所抵消，具體包括：業(yè)務(wù)高度集中、業(yè)務(wù)規(guī)模較小以及缺乏穩(wěn)定的經(jīng)常性利潤。該公司還面臨項目數(shù)量有限以及面臨激烈競爭等負(fù)面因素，而債券發(fā)售將大幅提高上海置業(yè)的負(fù)債比率。與中國其他地產(chǎn)開發(fā)商同行相似，上海置業(yè)也面臨高于平均水平的行業(yè)風(fēng)險，其中包括地產(chǎn)市場所固有的周期性特征以及處在變化當(dāng)中的政府監(jiān)管和政策。
上海置業(yè)計劃將發(fā)債募集凈收入用于補(bǔ)充土地儲備，公司在上海的土地儲備建筑面積超過140萬平方米，公司認(rèn)為這些儲備可供未來4-5年的項目開發(fā)之用。上海置業(yè)的業(yè)務(wù)集中在上海，因此受到上海地產(chǎn)市場周期性的牽制。此外，考慮到上海置業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較小、項目數(shù)量有限，該公司還面臨項目和執(zhí)行風(fēng)險。若出現(xiàn)項目延遲或是成本超支，上海置業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)或?qū)⒁虼耸艿經(jīng)_擊。（董鳳斌）
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