天地源：從西北走來的高科技房地產企業

　　天地源股份有限公司(股票代碼600665，以下簡稱“天地源”或“公司”)是西安高科(集團)公司旗下的上市公司，公司注冊資金7.2億元人民幣。2003年9月，西安高新技術產業開發區房地產開發公司，成功收購寶鋼集團上海五鋼有限公司持有的上海滬昌特殊鋼股份有限公司68.25%的股份，并更名為天地源股份有限公司。公司經營范圍為房地產開發和經營，自有房屋租賃，物業管理，實業投資、資產管理，國內貿易(除專項規定)，與經營相關的咨詢業務等。

　　西北最具規模的房地產上市公司

　　公司具有國家建設部頒發的房地產開發一級資質，是西北最具規模的以房地產開發為主業的上市公司。公司專注于房地產開發業務，實現核心業務的跨地域發展；同時增強了產業鏈的資源整合能力。目前，公司初步形成了以西安為中心的西部市場、以上海為中心的長三角市場以及以京、津為中心的環渤海市場的區域布局，形成了從房地產開發、銷售、物業經營、

　　天地源團隊匯聚了高新區房地產業發展的最早建設者和見證者。公司現有各類管理人員約260余人，其中博士5人，碩士22人，本科120人，大專113人。天地源現有在建在售項目有10萬平方米的杰座廣場、14萬平方米的高新國際商務中心，占地1024畝、總建筑面積120萬平方米超大型生態社區天地源·楓林綠洲，占地206畝，建筑面積約22萬平方米的天地源·曲江華府等。其中，高新國際商務中心榮獲“中華建筑金石獎”獎項中“規劃設計獎”，“天地源·楓林綠洲”榮獲“西北首個國際亞太村品牌生態住宅示范社區”、2002年入選第三屆住交會“中國名盤50強”、2003中國健康人居領軍項目、2003年第四屆住交會“中國優秀樓盤創新獎”。同時，天地源還在上海、深圳、蘇州、寧波、天津等地儲備了相當數量的土地資源。

　　多年來，公司發展戰略與目標緊緊圍繞“以價值創造為核心，以資本運作為手段，立足品牌經營，穩健拓展房地產及延伸業務，積極構建和形成第二主業，實現業績的穩步增長和競爭能力的持續提升，做最具價值創造力的上市公司”展開，取得了一定的成效。截至2005年第3季度，公司總資產255��436.97萬元，取得主營業務收入65��031.03萬元、凈利潤3��703.09萬元、每股收益0.05元、凈資產收益率2.76%、資產負債率46.04%。在公司在2004、2005年連續現金分紅，顯示了公司具有充沛的現金流，尊重投資者，注重投資者的回報。

　　股改對價水平高于近期水平

　　近期，天地源提高了股改方案對價水平，提高后的對價方案為：控股股東高新地產向流通股每10股送3.3股(共送出4851萬股)，作為全部非流通股獲得流通權的對價，較最早的“10送2.8”方案，每10股提高了0.5股。

　　公司控股股東———西安高新技術產業開發區房地產開發公司，實力雄厚，主要經營房地產咨詢、信息服務、代理等。公司實際控制人———西安高科(集團)公司，擁有西安高新技術產業開發區房地產開發公司100%的權

　　益，是一家大型國有獨資企業，全國高新技術百強企業之一，中國企業集團500強之一。截止2004年12月31日，高科集團資產總額為1��082��219萬元，利潤總額16��475萬元，凈利潤4��985萬元。

　　天地源本次股改最終的目標是，通過股改促進公司的健康、快速發展，實現流通股股東與非流通股股東的雙贏。修改后的方案遵循了“公平、公開、公正”的原則，綜合考慮了天地源的盈利狀況、發展前景及市場價格等綜合因素，充分兼顧了天地源全體股東長遠利益和即期利益，是按照有利于公司持續發展、有利促進市場平穩發展的原則基礎上制定的。比較近期的股改公司對價水平，修改后的對價水平高于平均送股水平。因此，非流通股股東為使非流通股份獲得流通權而向流通股東支付的對價是合理的，保證了流通股東的實際利益。

　　未來關注五大戰略

　　房地產業發展水平是衡量一國經濟水平和人民生活水平的重要指標。我國宏觀經濟持續穩健的發展，為房地產業創造了良好的經濟環境。房地產業具有資金密集型，知識密集型，較強的政策敏感性，較強的產業關聯性；房地產生產資料具有典型的稀缺性和開發地域性強等特征。我國房地產業呈持續、快速、健康、穩定的發展態勢。受中央宏觀調控政策的影響，上世紀90年代以來，我國經濟保持平穩高速發展，過去五年GDP增長速度均超過7%，城鎮居民人均可支配收入年增長幅度維持在6.4%以上。此外，我國順利入世、北京成功申奧、上海成功申辦世界博覽會等將帶動我國經濟的發展，為我國房地產發展帶來長期利好。我國2005年房屋銷售價格的增速雖然普遍減緩，但房價仍然處在上漲階段。根據國家統計局的數據顯示2005年三季度，70個大中城市房屋銷售價格比去年同季上漲6.1%。新建商品住房銷售價格比上年同季上漲6.8%。

　　我國早期房地產業市場進入門檻較低，國內房地產開發企業逾3萬家，但具有一級房地產開發資質的企業僅占2%，房地產企業所占市場份額較低，具有全國性品牌優勢的大型房地產公司較少。作為西北地區最大的以房地產為主業的上市公司，公司憑借多年的經營，在當地具有較高的市場知名度和美譽度，隨著戰略的擴張，在全國也初步建立了一定的品牌

　　知名度。公司2005年度，銷售面積146538平方米，2005年前三季度的凈利潤為3703萬元。公司2005年前三季度銷售收入、凈利潤比上年同期分別增長了13.14%、12.76%，在國家宏觀政策調控相對穩定的情況下，預計未來幾年將仍會保持一定的增長速度。

　　未來，公司將借助自身的核心競爭優勢，提高業務管理能力，與銀行機構以及非銀行機構建立良好的合作關系，儲備充足的土地資源保障公司的資源控制能力。目前，在西安和長三角地區開發了總建筑面積約33萬平方米的項目。公司的土地儲備約為1300畝，其中，在西安以及環渤海區域儲備了大量的優質土地，在蘇州工業園區取得了88畝土地，并將于近期開工。

　　在未來的發展中，天地源將始終秉承“理性發展，創造價值”的經營理念，以價值創造為核心，以資本運作為手段，立足品牌經營，著力培育企業的核心

　　對于公司的發展前景，董事長對此很有信心。2005年公司提出了五大發展戰略：“主業追隨戰略、品牌戰略、資本運營戰略、雙主業戰略、競爭力戰略”。具體說堅持主業跟隨戰略，明確公司業務價值，明確房地產領域的客戶定位、區域策略、運作模式，跟隨先進企業，實現跨區域發展；實施品牌戰略，強化公司整體價值清晰品牌定位，挖掘和完善品牌價值，建立適合天地源的品牌結構和支撐體系，通過品牌延伸建立完整的品牌體系；創新資本運營戰略，實現公司擴張價值通過資本運營方式的創新，明確目標與策略，與公司業務、品牌和管理的良好結合，發掘新的增長點，實現公司擴張；推進雙主業戰略，拓展公司業務領域建立選擇第二主業標準，平衡營收，實現公司業務的穩步增長；細化競爭力戰略，保證公司持續價值著手資源獲取能力、資源運用能力的培養，在戰略管理、客戶管理、成本控制、人才培養等方面形成取得競爭優勢的持續能力。 (本報記者趙小玲）