深圳優等券商近期要務是擦亮創新之劍

　　本報記者 陳勁 深圳報道

　　記者獲悉，平安證券已初步通過中國證券業協會組織的創新試點券商資格評審，如最終獲得通過，深圳轄區將有中信證券、國信證券、招商證券、國都證券和平安證券5家創新試點券商。此外，接手南方證券類資產而新設立的中投證券亦正在申請創新試點資格。

　　在分類監管的游戲規則下，拿到創新試點資格并非萬事大吉，諸項政策開閘已表現為“試點中還有試點”。如果經營不思進取、創新能力不夠，試點券商亦有被淘汰出第一集團的危險。對于深圳的優等券商來說，要務是擦亮創新之劍。

　　左收右購

　　國信證券、招商證券和中信證券在成為創新試點券商以后，紛紛加快并購步伐，借機實現規模的擴張。

　　2005年2月1日，國信證券以2000萬元整體收購大鵬證券投行業務。此舉被業內認為是較為合算的一筆買賣。國信證券在這筆交易中得到的不僅僅是項目收益，更重要的是網羅了專業人才。在整體接收的約30人的大鵬投行團隊中，有5名保薦代表人、9名準保薦代表人。此外大鵬投行在西南地區的業務能力較強，也有效增強了國信在這一區域的實力。

　　國信證券的收購步伐并沒有就此打住。2005年6月10日，該公司托管了民安證券。民安證券有17家證券營業部，分布在北京、上海、廣州、深圳、武漢、南京、昆明等主要大中城市和經濟發達地區。據記者了解，國信證券已于去年12月完成了對民安證券經紀業務相關資產的收購。

　　但國信證券的眼光并不僅限于民安證券。“我們不排除在合適的時機，繼續收購其他券商的營業部”，國信證券經紀事業部總裁陳革在接受記者采訪時表示，國信計劃將營業部的總數擴張至60家左右，力爭在全國各省市中心城市及發達地區重要二級城市全面布點。目前國信證券只有25家營業部，加上民安證券的17家，也只有42家，“在內涵式增長發展到一定階段后，外延式的擴張才能帶來跨越式的發展機遇”。

　　招商證券亦不甘人后。2005年11月3日，招商證券在香港宣布，公司收購招商證券(香港)有限公司的各項手續已經完成，招商證券成為中國證券市場創立以來經監管部門批準設立海外分支機構的第一例。

　　中信證券亦于日前高調宣布收購華夏基金管理公司。而此前，中信證券已經收購了萬通證券、金通證券，并參與重組了華夏證券。兩個月前，中信證券還宣布將增資中信證券(香港)，并籌建中信麥格理資產管理公司。

　　集合理財露鋒芒

　　2005年，招商證券、國信證券和中信證券的集合理財產品已露鋒芒。

　　招商證券首只集合理財產品“基金寶”自2005年4月推出以來，首募規模為13.58億，在隨后的兩次開放期規模持續增加到17.69億，第三次開放又新增參與資金4.98億元，累計規模超過22億。招商證券還于2月27日發布“基金寶”集合資產管理計劃第二次分紅公告，向計劃份額持有人按每10份計劃份額派發現金紅利0.30元。加上前一次分紅，該計劃每10份累計分紅0.55元，成為首只兩度分紅的券商集合理財產品。

　　招商證券第二只集合理財產品“現金牛”亦已于2006年1月成立，該產品募集資金34.847億元，接近發行上限35億。據悉，該產品屬“加強性貨幣市場基金”，主要表現在兩個方面，一是它的預測收益率比貨幣市場基金略高。目前貨幣市場基金的投資收益保持在2%左右，“現金牛”的預測收益率為2.4———3.4%，二是它的投資領域擴充到了資本市場的一級市場以及資產支持證券，是券商集合理財產品獨有投資領域。“現金牛”的流動性設計為T＋2到賬，隨著金融系統的完善和清算能力的提高，未來將逐步向T＋0過度。

　　目前，招商證券資產管理業務規模已超過66億元，位居同行業之首，占券商集合理財市場的40%以上。

　　國信證券首只集合理財產品———國信“金理財”穩得受益集合資產管理計劃亦已成功發行。該公司資產管理部負責人表示，國信“金理財”穩得受益集合資產管理計劃的成功發行，標志著國信證券資產管理業務模式的成功轉型。今后國信的資產管理業務將主要關注以下三個重點：一是要大力發展資產證券化業務；二是要開展豐富多樣的集合資產管理業務，探索指數化投資、權證投資等更有效、風險可控的投資模式，樹立公司品牌、做大規模，實現與客戶雙贏；三是大力發展個性化的定向資產管理業務，根據客戶偏好，設計不同投資品種、范圍、管理模式、收益分成條款的產品。

　　中信證券于2005年6月發行“中信理財1號———中信避險共贏集合理財計劃”，使得管理資產規模達22.8億元，實現收益1456萬元，同比增長106.9%。中信理財1號于2006年3月6日進行了其成立七個月來的第二次分紅，累計分紅達每10份0.28元。此外，中信理財2號已于3月22日成立，共募集資金12億元。目前，中信證券的集合理財總規模已達24億元；而且該公司以資產證券化為主的專項理財也將在今年啟動。

　　后起之秀

　　繼國信證券、招商證券和中信證券以后，國都證券亦于2005年11月29日通過創新資格評審委員會專家的評審，成為全國第十四家“創新試點資格券商”。平安證券也于日前初步通過了相關評審。作為后起之秀，他們正在加快各自的創新步伐。

　　國都證券正在重點開發以某高速公路為標的的資產證券化項目。同時，投資于多項金融產品的專項資產管理計劃亦在準備之中。

　　國都證券經紀業務部門則與研究部門合作，將200萬元至5000萬元資金規模的中端客戶作為目標客戶，通過投資顧問的形式，以“咨詢通”等系列咨詢服務產品為載體，向中端客戶提供全面的中介增值服務，并借助“財富俱樂部”這一創新組織形式，對中端客戶進行集中管理。此前，國都證券的“咨詢通”理財服務產品榮獲了由深圳證券業協會頒發的“2005年度金融創新獎”。

　　國都證券表示，作為一家全國性中小型券商，國都證券不斷調整細分市場、特色化經營和差異化競爭的策略，將服務尚處于起步階段而潛力巨大的中端客戶作為公司的重點目標客戶，為客戶提供全面的中介增值服務。

　　平安證券一面等待發令槍響，另一面創新準備工作亦已全面展開。公司在融資融券、指數期貨、集合理財、權證、資產證券化等方面的籌備工作全速推進，人員培訓也已經開始。市場分析人士指出，平安證券的經營班子主要由來自香港的資深證券業人士組成，均具有數十年從事融資融券、指數期貨、權證等業務的實踐經驗，一旦政策允許，平安證券在金融創新方面的實力不容忽視。

　　深圳券商情況一覽表

　　序號 公司名稱 說明

　　1 國信證券 創新試點券商，收購了大鵬投行和民安證券

　　2 招商證券 創新試點券商，收購了招商證券(香港)和北京證券經紀業務

　　3 中信證券 創新試點券商，收購了萬通證券、金通證券和華夏基金

　　4 國都證券 創新試點券商

　　5 平安證券 正申請創新試點資格

　　6 中投證券 由建銀投資收購

　　7 五礦證券 已申報規范發展類資格

　　8 中山證券 已申報規范發展類資格

　　9 第一創業證券 已申報規范發展類資格

　　10 聯合證券 增資擴股進行中，先縮股至0.3元／股，再增資擴股

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　　12 蔚深證券 增資擴股進行中，擬增資至12億元

　　13 巨田證券 增資擴股進行中

　　14 世紀證券 增資擴股進行中

　　15 華鑫證券 已通過保證金獨立存管

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　　17 大鵬證券 已進入破產清算程序，經紀業務由長江證券接手，投行業務由國信證券接手

　　18 南方證券 經紀和投行業務被建銀投資收購，余下的部分實行破產清算

　　19 五洲證券 被東海證券托管

　　制表：陳勁