|
昨日，地產板塊的下行帶動著大盤同步出現調整。G華僑城(資訊 行情 論壇)、G深深房(資訊 行情 論壇)、G寶恒等個股都出現在跌幅榜前列。不過，我們認為，地產板塊后市仍將有反復活躍的機會，相應個股值得投資者進一步追蹤。
近期，隨著外資并購大門的打開，2006年的外資并購運作將精彩紛呈，而人民幣升值預期使外資投資地產股的興趣明顯提高。作為外資并購的一個重點板塊，國內地產股同時還
存在著一定的估值優勢。首先，從近期G股的反復活躍中可以看到，股改的正面效應正得到積極體現，而地產股中有相當一批尚未進行股改，考慮到未來的對價因素，地產股應能凸顯一定的投資價值。此外，新會計準則將于2007年1月1日起施行。這意味著，投資性地產股的估值標準面臨挑戰，股票價格圍繞公允價值波動，將最終成為市場投資的主題。以G陸家嘴(資訊 行情 論壇)為首的一些投資性地產公司，其資產數倍于賬面的溢價，將會在2007年確認收益，巨額利潤將在賬面浮現。
后市，投資者可關注三類地產股。一、土地儲備較多、具有品牌規模優勢、經營管理能力較強的上市公司，如G萬科(資訊 行情 論壇)、G招商局(資訊 行情 論壇)、金地集團(資訊 行情 論壇)等。二、G華僑城、金融街(資訊 行情 論壇)等這些區域壟斷性公司，也將在各自的壟斷區域內實現收益的穩定增長。三、具有大量投資性地產的公司。目前，從事投資性地產的上市公司，股價較之賬面溢價一般在1.5倍左右。而實際上，部分公司資產取自于上世紀90年代，公允價較之賬面的成本價甚至已有高達3-5倍的增長。新會計準則出臺，將凸顯這部分公司的投資價值，如G陸家嘴、G金橋等。
北京首證 季凌云
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
