管理辦法未出開戶戶主難定 300億年金入市受阻

　　早報記者 肖莉

　　企業(yè)年金業(yè)務(wù)正快速發(fā)展，包括基金、養(yǎng)老保險公司在內(nèi)的一些企業(yè)年金投資管理人已經(jīng)拿到企業(yè)年金“訂單”，但企業(yè)年金卻遲遲無法展開投資。業(yè)內(nèi)人士稱，各投資管理人仍需要耐心等待勞保部頒布有關(guān)的開戶管理辦法，而該辦法目前無法得到央行的“放行”。

　　企業(yè)年金是指基本養(yǎng)老保險之外的由企業(yè)補充養(yǎng)老保險，由獲得勞保部年金資格的投資管理人對其資金進行投資，而投資資金在證券交易時發(fā)生的資金清算交收，需要在托管銀行設(shè)立專用賬戶。

　　某已獲得企業(yè)年金資格機構(gòu)的負責人向上海東方早報記者表示，由于年金投資開戶“戶主”是誰，市場監(jiān)管各方仍未能達成一致，目前國內(nèi)企業(yè)年金基金的投資數(shù)額仍然為“零”。

　　上海東方早報記者日前從有關(guān)人士處得到一份名為《關(guān)于企業(yè)年金基金銀行賬戶管理及參與銀行間同業(yè)市場債券交易有關(guān)問題的通知》的討論稿，正是這份去年就傳聞會公布的文件未如期出臺，使得企業(yè)年金至今仍無法進入股市、債市等投資渠道。根據(jù)該《通知》的討論稿，勞保部認定的具有企業(yè)年金基金投資管理資格的投資管理人，可以代理企業(yè)年金基金向中國人民銀行申請加入全國銀行間同業(yè)市場，從事購買債券、債券現(xiàn)券交易和債券回購等業(yè)務(wù)。

　　而根據(jù)《通知》的附件《企業(yè)年金基金參與銀行間同業(yè)市場債券交易托管結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)程》，企業(yè)年金基金應(yīng)通過托管銀行按照企業(yè)年金基金投資管理人管理的每個組合，在中央結(jié)算公司開立乙類債券托管賬戶。賬戶名稱為企業(yè)年金計劃(組合)。

　　一位參與企業(yè)年金市場的管理人士透露，根據(jù)該討論稿，企業(yè)年金銀行間債券市場的賬戶名稱為企業(yè)年金計劃，意味著企業(yè)年金的“計劃人”是其投資債券股市等業(yè)務(wù)的“戶主”，但央行提出，中國沒有以“計劃人”作為銀行間同業(yè)市場“戶主”的先例。

　　據(jù)介紹，根據(jù)中央結(jié)算公司公布的《債券托管賬戶開銷戶規(guī)程》，目前中央結(jié)算公司設(shè)置甲、乙、丙三種債券一級托管賬戶。一位基金公司債券交易員向上海東方早報記者解釋，目前國內(nèi)銀行間債券市場的甲類“戶主”主要是銀行，乙類“戶主”和丙類“戶主”主要是非銀金融機構(gòu)。甲類和乙類債券“戶主”可以自備終端，并以自己的名義進行自營結(jié)算；而丙類“戶主”則只能以委托方式，通過結(jié)算代理人辦理其自營債券的相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，目前我國基金作為受托投資的資金，為與基金公司的自有資金分開，以“基金”的名義開戶，由于“基金”是乙類賬戶，基金公司可以完全獨立地在銀行間債券市場操作，托管行無法對投資基金的資金結(jié)算等進行約束，這種做法據(jù)稱央行已有所擔心。

　　因此，根據(jù)現(xiàn)有的《債券托管賬戶開銷戶規(guī)程》，企業(yè)年金計劃并不在可申請“戶主”之列。一位人士分析，央行稱以沒有“計劃人”身份開戶的先例，實際上可能是擔心其乙類賬戶身份難以受監(jiān)管。

　　對此，一些機構(gòu)提出以受托人作為企業(yè)年金的“戶主”，但該做法未能得到勞保部的認同，因為承諾受托人的代理“戶主”地位，將導致自設(shè)企業(yè)年金理事會的企業(yè)將無法開戶。

　　在意見難以統(tǒng)一的情況下，討論半年之久的《通知》一直無法出臺。而在企業(yè)年金投資股市的“戶主”為了與債市投資相統(tǒng)一，也一直無法進行。

　　據(jù)估算，我國企業(yè)年金的存量規(guī)模近1000億元，一旦企業(yè)年金投資基金的“戶主”問題得到解決，市場正式啟動，每年新增資金將在800億元到1000億元左右，按30%左右的入市比例，企業(yè)年金將通過直接和間接的方式每年供給