證監會人士：推進綜合治理 實現創新發展

　　——訪中國證監會機構部負責人

　　夏麗華 楊新英 北京報道

　　去年，國辦轉發的證監會相關文件中提出，力爭在兩年內基本化解證券業現有風險，初步建立新的監管機制。證券公司綜合治理一年半來有什么效果，今年還有什么措施？記者

就這些問題采訪了中國證監會機構部有關負責人。

　　正常經營公司

　　已全部制定整改計劃

　　記者：啟動于前年下半年的證券公司進行綜合治理，主要采取了哪些措施？

　　負責人：在2004年8月綜合治理工作開始前，部分證券公司存在很多問題，由于這些問題的存在，加之市場的結構性調整，致使相當一批證券公司在過去幾年里陷入困境，全行業持續虧損，信譽下降，資金流失，風險集中爆發。

　　在有關部門和地方政府的大力支持下，綜合治理采取的主要措施有四個方面：

　　一是全面摸清證券公司底數，切實推進整改工作。通過證券公司自查、證監局核查、強化年報

　　二是完善制度，建立機制。為保證客戶資產安全，證監會非常重視保證金存管、資產管理、自營、國債回購等方面的制度建設，以形成行業防范風險的新機制。對客戶保證金，實施獨立存管制度；對新開展的合規委托理財實行了風險揭示、信息披露、合同報備和資金第三方托管制度；完善自營業務監控機制；實施國債回購制度改革等。這些新制度、新機制，有的已經正式實施，有的正在或即將實施。

　　三是穩妥處置高風險公司，推動行業資源整合。2004年證監會處置了7家風險巨大、事態緊迫的公司，去年處置了12家整改無望或發生新違規的公司。同時，證券投資者保護基金公司也于去年正式成立，風險處置長效機制初步形成，風險處置工作正在由被動向主動轉變。

　　四是完善法律制度，加大對違法違規行為的打擊力度。配合新《證券法》的實施，證監會正積極推動《證券公司監管條例》和《證券公司風險處置條例》的制訂，并以此為契機，全面推動機構監管法規體系的完善。

　　另外，證監會也高度重視推動證券公司創新發展，目前已有15家公司取得創新試點資格，15家公司被評為規范類公司。一批公司積極開展創新活動，并開始向社會公開披露信息，取得了明顯效果。

　　社會資金開始回流

　　記者：綜合治理想要達到什么樣的目標？

　　負責人：簡而言之，就是徹底化解歷史積累的老風險，形成防范風險的新機制，逐步實現全行業合規經營、持續發展。具體而言，就是要在2007年年底前做到：證券公司報送的信息真實、準確、完整，實施公開披露制度；客戶資產安全、完整，公司經營風險與社會風險有效隔離；依法合規經營意識全面樹立，經營行為基本規范；內部控制與風險管理能力普遍增強，歷史遺留問題得以化解，市場化創新有序進行，盈利模式明顯改善，財務狀況總體健康，沒有行業性重大風險隱患；公司資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效率良好，具備核心競爭力和持續發展能力；相關法律制度完備，監管資源和手段充足，監管工作的有效性和權威性大大增強，執法的威懾力得以形成，違法違規行為能得到迅速發現和及時處理。

　　記者：證監會高度重視建立客戶保證金新機制，這方面的具體效果如何？

　　負責人：客戶資產安全是行業規范發展的基石。綜合治理工作開始以前，證券公司客戶資金流失，信譽下降，其中一個重要的原因就是部分證券公司挪用客戶資產，造成了很不好的社會影響。因此，完善客戶資產存管機制、保護客戶資產安全是綜合治理的重中之重。一是通過結算備付金分戶、客戶保證金專戶增加專門標識、商業銀行協同監控等多種措施，完善現行的保證金存管制度，同時大力推進保證金第三方獨立存管工作和制度建設；制定國債回購“新老劃斷”的改革方案，并計劃推行國債回購新制度，從制度上杜絕證券公司的挪用行為。二是加強證券公司內部的保證金內控體系建設，推出前、中、后臺相互制衡的客戶資金獨立存管標準體系，組織多方專家逐家進行評審，強力推進以客戶資產安全為核心的內控機制建設。三是對于惡意挪用客戶資產的行為嚴懲不殆，包括關閉公司和對高管進行市場禁入等強制措施。

　　從目前的效果來看，證券公司客戶資產的安全性已經得到了很大程度的提高，社會各界對證券公司的信任度在回升，社會資金也在向證券公司、證券市場回流。例如，僅集合和專項資產管理這一項，證券公司從去年4月至今，就吸收社會資金245億元。

　　行業信譽初步恢復

　　記者：創新是行業自主生存發展的靈魂，能介紹一下證券公司創新方面的情況嗎？

　　負責人：首先，證券公司創新屬于市場主體的自主行為，需要證券公司主動地去研究、去探索、去實踐。作為監管機構，我們對證券公司開展各種創新活動，只要它不違反國家有關法律法規，并且開展創新業務的風險在證券公司可控、可測、可承受的范圍之內，我們都是積極支持和鼓勵的。

　　截至目前，創新試點類和規范類券商合計30家，超過正常經營公司總數的四分之一。創新類公司推出了符合市場需求的規范集合理財、資產證券化等產品，市場反響較好。截至今年1月底，這30家公司凈資本占全行業57%，凈資產占60%，營業收入占51%，各項業務份額均居于行業前列。這些充分表明，一批優質公司在綜合治理過程中通過創新在行業中脫穎而出，初步呈現做優做強的積極態勢，發揮良好的示范和帶頭作用，帶動行業信譽初步恢復。

　　盡早發布相關風險控制辦法

　　記者：近期，證監會在業內就《證券公司風險控制指標管理辦法》征求意見。這一辦法將帶來什么樣的影響？

　　負責人：對證券公司采用以凈資本為核心的監管有特別的意義，一是確保證券公司具有足夠的流動性，保持財務穩健和規模風險控制能力；二是為客戶資產安全提供切實的保障。也就是說，只要證券公司的清償能力出現問題，監管機關將對其采取監管措施直至強制退出市場。

　　建立以凈資本為核心的風險控制指標體系：一是將證券公司的經營范圍與其凈資本水平掛鉤，資本充足是證券公司取得各項業務資格的必要前提之一；二是嚴格限制證券公司的風險業務規模，各項業務規模不得超過凈資本的一定比例或倍數；三是要求證券公司根據自身的資產負債狀況和業務發展情況，建立動態的凈資本監控機制和補足機制，并就各項業務及向股東分配利潤等事項對公司凈資本等風險控制指標的潛在影響進行敏感性分析和壓力測試，確保以凈資本為核心的風險控制指標等在符合監管要求的基礎上保持充足、合理的水平；四是對證券公司凈資本等風險控制指標進行預警管理，當有關指標達到預警標準時，要求證券公司采取措施提高凈資本等風險控制指標水平；五是當證券公司凈資本等風險控制指標不符合規定標準以及不符合規定標準且逾期未改正的，區別情形采取限制業務活動直至撤銷業務許可等強有力的監管措施。

　　目前正在根據反饋意見對其進行修改完善，爭取盡早發布。今后，證監會將根據風險程度、內控水準、財務實力等情況，將證券公司劃分為不同類別，分別適用不同的業務許可和監管措施，確定證券公司的具體業務范圍。對經紀、承銷、自營、資產管理和財務顧問等業務采取牌照管理、規模控制，建立公司業務范圍和規模與其凈資本等風險控制指標和內控水平動態掛鉤的新機制。