五大券商強烈推薦的5只股

　　金地集團業績向好凸顯股價低估

　　金地集團日前公布了2005年年報，公司業績增長符合市場預期。在2005年業績表現穩定的基礎上，分析師們對公司股票持比較樂觀的態度。他們認為，無論從未來業績走向還是從估值水平看，金地集團后市都具備進一步向上的空間。

　　2006年業績增長有保障。目前看，宏觀調控對上海房地產市場的抑制作用已經開始顯現，而公司上海地區的業務占比較高，市場由此認為公司2006年業績增長不確定性較高。但招商證券余志勇日前指出，從年報中也可以看出，市場的上述擔心可能并不成立。首先，2005年公司上海浦東未來域項目已經銷售了4.53萬平方米，銷售金額達4.22億元；上海金地格林世界已經銷售了3.14萬平方米，銷售金額達2.56億元，但這兩個項目均沒有參與2005年結算，因此預計2006年上海地區業務仍會成為公司業績的重要支撐。其次，公司在武漢、東莞的項目將進入收獲黃金期，這些項目也將成為公司2006年實現較好業績的保障。

　　土地儲備支撐長期發展。國信證券方炎指出，2005年以來，公司分別在廣州、西安、寧波等市取得土地295萬平方米，這有利于公司進一步擴大業務規模，完善跨區域發展的戰略布局，增強公司的持續競爭能力。公司目前擁有未開工土地儲備超過500萬平方米，另還有約150萬平方米在建項目，這為公司持續快速發展奠定了良好的基礎。方炎預計，未來公司還將在一些二、三線城市進一步增加土地儲備。

　　估值水平偏低。中金公司白宏煒認為，公司目前股價低于2006年每股凈資產預測值。白宏煒表示，出于對土地緊縮政策長期持續的預期，預計未來建設用地價格將穩中上升，而公司凈資產值將因土地升值得到較大提升。白宏煒預計公司2006年每股凈資產值為9.71元，當前股價對凈資產值有10%以上的折讓。而實際上，由于公司未來土地取得預期強烈，公司股價應對凈資產值有一定溢價。

　　山東威達年復合增長率達17.5%

　　天相投資梁銘超指出，新產品的陸續投產、達產將成為接下來數年內山東威達持續性的業績增長點。梁銘超認為，公司業績的增長預期將帶動公司股票估值上升，給予山東威達“增持”的投資評級。

　　訂單增長推動公司業績向好。美國經濟復蘇已經對電動工具市場產生了積極的影響，公司2006年的合同簽訂情況優于2005年同期。隨著訂單的增長和高附加值產品銷售占比的提高，梁銘超預計公司2006年、2007年每股收益將分別達到0.47元、0.54元(按轉增前股本計算)，業績年復合增長率將達到17.5%。

　　新產品毛利率較高。2006年，公司擁有制造專利的SP－SECTION A系列鉆夾頭將開始大批量生產，該類產品2006年內即可以開始顯現效益，產品毛利率將達到40%以上。同時，于2006年投產的新項目還包括公司前期籌劃的粉末冶金項目和大型石材鋸片項目。雖然預計2006年這兩項新增業務不會對利潤產生明顯貢獻，但2007－2008年預計將充分顯現效益。

　　人民幣匯率變動構成了公司最大的經營風險。根據測算，人民幣兌美元匯率每變動1%，公司每股收益將變動0.01元左右。

　　G風神稅率下調提升業績

　　申銀萬國證券研究所童馴指出，斜交胎消費稅稅率的下調對斜交胎比重較大、消費稅支出較大的G風神是重大利好。童馴上調公司2006、2007年盈利預測至0.57元和0.70元，并上調投資評級至“增持”。

　　稅率下調將大幅提升G風神業績。G風神2005年度消費稅支出為1.2億元，經測算，消費稅稅率下調將使G風神2006、2007年分別新增每股收益約0.19元和0.25元，提升幅度均高達50％左右。

　　公司產品銷售形勢良好。一方面，目前多數產品供不應求；另一方面，原料天然橡膠價格開始回調。在此背景下，公司的子午胎2006年產能將從200萬噸提升至250萬噸。

　　G三一目標價10.73元

　　平安證券綜合研究所朱杰預計，三一重工2006、2007年EPS為0.76、1.07元。公司估值存在嚴重低估，給予投資評級為“強烈推薦”，目標價在10.73元。

　　業內處于領導地位。公司在混凝土泵送機械領域處于領導地位，市場份額達到42.5%；全液壓振動壓路機、瀝青路面機械、挖掘機技術水平接近國際領先水平，并初具業務規模，即將進入加速成長階段。公司注重研發和服務兩大核心環節，投入占銷售收入的6－7%，2005年近1.5億元，形成了競爭對手難以復制的核心能力。除健全的營銷網絡外，公司2005年耗資近億元在全國中心城市設立維修網點，高品質產品和服務成為公司持續發展的強大動力。

　　國內業務規模有增長空間。“十一五”期間，基礎設施建設掀起更大高潮，高速公路新建里程將增長20%，鐵路建設里程將增長1.4倍，預計2006年中期國內市場需求將全面進入高速增長時期，2006－2008年復合增長率將達到20%。國內工程機械市場容量將從2005年的1250億元增至2500億元，亦即公司現有產品國內業務規模至少有倍增空間。

　　大股東資產置入增厚利潤。朱杰預計公司大股東可能將挖掘機、旋挖鉆機業務置入公司，其2－3年內收入貢獻將達到10億元。朱杰表示挖掘機市場未來容量將高達180億元，成長空間2－3倍于現有混凝土機械。

　　海外業務進入超高速增長期。公司2005年出口收入近2億元，預計2006年至少達到5億元。3－5年內，公司國內、外業務規模具有持平潛力。

　　黔源電力動態市盈率較低

　　海通證券研究所韓振國表示，保守估計黔源電力2006、2007年每股收益可以達到0.54、0.64元。公司動態市盈率較低，給予“買入”評級，目標價6.97元。

　　2006年業績增長有望超過50％。韓振國指出，公司2006年實際新增裝機容量將有10％的增長；2006年來水將好于往年，公司發電量有望增長22％；2006年全年將享受第一次煤電聯動的電價提高，并很有可能繼續分享第二次煤電聯動的好處。上述因素將助推公司業績同比增長50％以上。不過，公司2006年第一季度的虧損料難避免。

　　韓振國認為，公司未來快速發展空間巨大。第一，裝機容量在未來將保持快速增長，2007年增幅尤劇；第二，橫比的電價有突出的優勢；第三，通過加快在建工程、節約費用等手段，成本控制比較有效；第四，以水電為主，肩負“黔電送粵”重任，公司發電幾乎不受