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本周市場延續上周升勢，上證綜合指數再次站上1300點后隨即回落，顯示市場心態樂觀而略有謹慎。地產和有色金屬再次成為主要推動力，而防御性的食品飲料、商業和醫藥也有上佳表現。3月20日至3月24日，上證綜合指數上漲25.24點至1294.70點，漲幅1.99%；深證成份指數上漲92.14點至3392.49點，漲幅2.79%。同時，全周的成交金額也比上周明顯上
升。
資金在本周繼續流入市場，前期的技術性調整似乎無損于市場信心，地產和有色金屬再次擔綱領漲。地產類股上漲一方面來自對人民幣升值的強烈預期；另一方面來自對上市公司業績增長的信心(萬科等領導公司公布的05年度報告相當優秀)；此外，統計數據顯示房價仍持續上漲——二月份我國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲5.5%。
國際市場上，基本金屬期貨價格漲勢強勁，LME3月期銅和3月期鋅分別在本周創出歷史新高。受其影響，銅業和鋅業類股表現耀眼，如江西銅業(600362)、G中金(000060)本周漲幅均超過10%。其他如鋁、錫、鎳等類股的價格也隨商品上漲。相比之下，黃金價格走勢平穩，不過分析師仍相當看好未來金價。
國家公布自4月1日起對消費稅進行調整，對汽車、摩托、成品油、白酒、輪胎、實木地板、日化等行業分別造成不同程度的正面或負面影響，也在相關股票價格上有所體現。總體來講，消費稅調整對上市公司的影響都是局部性的，改變估值水平也是暫時性的。
不同于地產、有色金屬類股的飚升，商業、醫藥、食品飲料等消費類股價格穩步上漲。據天相投顧對已公布2005年報的階段性統計，稅后利潤增長最快的三個行業分別是：造紙印刷、醫藥及生物制品、食品飲料。根據“今日投資2006年3月份基金經理調查”的結果，醫藥保健類股是機構投資者看好程度上升最快的行業，對食品飲料仍然積極看多，但對零售類股認為高估的人明顯上升了。從業績穩定性和成長性、行業并購整合等角度看，我們認為消費品龍頭股的價值并沒有得到充分體現。
盡管指數在周四輕松上行至1300點之上，但投資者的心態似乎并不穩定，樂觀中仍然保持謹慎。因此指數在周五即跌落回1300點之下，大盤指標股遭到拋售。如同前期，指數在1300這個關鍵位置有所反復，消除市場憂慮需要時間，調整有利于市場良好發展。
我們還是建議投資者買入并持有具核心競爭力的行業龍頭作為長期投資對象。從中短期看，市場熱點會集中在消費、科技、軍工國防等增長前景明晰的股票中。而對于估值水平處于較低水平的電力、醫藥類股，可以戰略性建倉，但股價表現仍需要等待催化劑。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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