油價上漲影響面面觀之航空業與石化業

http://whmsebhyy.com 2006年03月27日 09:56 中國證券網-上海證券報

　　航空業受考驗，石化業將受益

　　記者喻春來盧曉平

　　去年的高油價已讓國內航空公司的總利潤劇降35.1億元。3月26日起，國內航空煤油出廠價格再次上漲300多元，這對國內航空公司來說，可能將是一大考驗。而石化行業盈利水

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平則可能因此上升。

　　航空煤油也叫噴氣燃料，是以石油加工生產的用于噴氣發動機和噴氣推進系統中作為能源的石油燃料。

　　申萬證券航空分析師李樹榮稱，目前，國內航空公司大多使用的是3號噴氣燃料，此次價格調整或多或少將增加航空公司的成本。

　　目前，我國航空公司主要成本

中航油占到40%，遠高于世界航空業23%的平均水平。去年國內航空公司總利潤僅為16.5億元，比2004年劇降35.1億元，而航油總成本達到451億元，同比增長148億元。

　　目前，國航、東航、南航均未發布2005年年報。但據知情人士透露，去年國航盈利為26.1億元，但2004年，國航贏利36.6億元，而東航、南航不同程度虧損，總體凈虧損9.6億元。

　　天相投資航空分析師孫莉萍稱，造成業績下降的主要原因是

國際油價高漲和業內競爭的加劇。

　　國家發改委、民航總局已要求國內燃油附加執行期限繼續延長。按當前征費標準，國內航空公司一年能征收燃油附加費160億元，可部分抵消航油成本。

　　另外，上調航油價格可能對國際航線少的公司沖擊更大。目前，南航單位油耗要高于國航、東航，因為南航國際航線的經營規模較小，去年上半年僅占總收入的15%。

　　來自銀河證券的一份研究報告認為，中國石化(資訊行情論壇)(600028)、揚子石化(資訊行情論壇)(000866)將成為成品油定價機制市場化的受益者。成品油市場化機制改革將大幅度提高中國石化等業績水平。

　　報告撰寫者肖漢平認為，中國石化面臨的最大問題是來自國際

原油價格上漲和國內成品油價格管制的矛盾沖突。2005年前三季度，公司原油產量2919萬噸，原油加工量為10407萬噸，凈進口原油量占比達到72%。而2005年前三季度，全球原油持續高漲，布倫特原油價格同比上漲952%、迪拜原油同比上漲43%，同期國內成品油價格同比上漲幅度卻不到20%，這使公司煉油業務不僅未能如國際煉油業務一樣進入黃金時期，反而成為最大的拖累。以煉油、銷售和油氣勘探板塊計，累計經營收益同比下降27億元。

　　他認為，油價與國際接軌有可能導致化工行業盈利水平上升。

　　航空煤油出廠價調整表

　　出廠價格

　　1號噴氣燃料 4910

　　2號噴氣燃料 4910

　　3號噴氣燃料 5040

　　4號噴氣燃料 4840

　　大比重噴氣燃料 5470

　　高閃點噴氣燃料 5270

　　海軍多用途燃料 5140

　　單位：元／噸來源：國家發改委

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