清欠最后一役 問題公司重組突圍

　　作者：朱昆鋒

　　本報記者 朱昆鋒廣州報道 多家上市公司責(zé)任人相繼事發(fā)，一場圍繞股改以及為股改創(chuàng)造條件而展開的“清欠風(fēng)暴”，隨之進(jìn)入證監(jiān)會鐵腕推進(jìn)的第二階段。

　　近日有消息表明，正在修訂中的《刑法》修正案已通過一讀，可能在六七月份出臺。

《刑法》修訂的一項重要內(nèi)容是明確了“侵占上市公司資金罪”。

　　“問題比較多的公司只有通過重組加速清欠，最終想辦法完成股改才能找到活路。”天一證券分析師張冬云認(rèn)為。

　　多米諾加速倒下

　　3月21日，數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)(資訊 行情 論壇)(000578)披露大股東占用資金達(dá)3.4億元的最新數(shù)據(jù)，公司董事長、“友緣系”掌舵人鐘小劍去向未明。這是繼“飛天系”和“朝華系”事發(fā)之后，又一個資本系走下神壇，而三者窮途末路的根源，均始于違規(guī)占用上市公司巨額款項。

　　“來得并不突然，‘清欠’工作從2003年就開始逐步推進(jìn)了，現(xiàn)在是最后一役。”張冬云認(rèn)為，“但這次的‘清欠’和以往明顯不同，國家是要一次性解決資本市場的歷史問題，必然要有人付出‘玩火’的代價。”

　　據(jù)權(quán)威人士透露，按照國務(wù)院、證監(jiān)會的要求，目前各地證監(jiān)局都成立了清欠工作領(lǐng)導(dǎo)小組。“清欠小組”多由各地證監(jiān)局一二把手親自掛帥，將清欠任務(wù)分解到每個監(jiān)管責(zé)任人頭上，并作為考核監(jiān)管責(zé)任人的重要指標(biāo)。同時把清欠責(zé)任落實到上市公司，上市公司董事長、資金占用單位的主要負(fù)責(zé)人被指為清欠第一責(zé)任人。

　　與此同時，證監(jiān)會也在抓緊起草或修訂《上市公司監(jiān)管條例》、《上市公司高管人員行為準(zhǔn)則》等法規(guī)，并有望在上半年正式露面。

　　考驗“問題”公司

　　前述權(quán)威人士透露：“對那些到2006年底仍不能清還或出現(xiàn)新增占款問題的，將撤銷責(zé)任人職務(wù)，同時向銀監(jiān)部門作出通報，對控股股東及資金占用方的融資活動作出限制，問題嚴(yán)重的將立案稽查。”

　　明確對違規(guī)占款企業(yè)融資活動進(jìn)行限制，正使得一些占用上市公司款項的企業(yè)捉襟見肘，并導(dǎo)致一批長期依靠泡沫生存的“集團(tuán)”應(yīng)聲倒下。

　　“飛天、友緣和朝華系只是冰山一角，隨著年報中對大股東占款事項的披露，還會有更多的問題公司浮出水面。”武漢新蘭德分析師余凱認(rèn)為，“由于現(xiàn)在法律風(fēng)險加大，以前上市公司對大股東占款事項隱瞞不報的歷史問題，也將在近期的公告和年報里集中體現(xiàn)。”

　　“今后對上市公司規(guī)范運作的標(biāo)準(zhǔn)將更為嚴(yán)格，責(zé)任落實也會更加明確，監(jiān)管力度將進(jìn)一步加強(qiáng)，違規(guī)成本將進(jìn)一步提高。上市公司能否享受再融資等優(yōu)惠政策，能否有效利用資本市場，關(guān)鍵在于自身運作是否規(guī)范。”廣東證監(jiān)局副局長馮玉華說。

　　重組推進(jìn)“清欠”

　　實際上，管理層近期出臺的政策，出發(fā)點都是針對資本市場和上市公司質(zhì)量的提升。而要實現(xiàn)這一初衷，支持問題公司的重組也是環(huán)節(jié)之一。

　　“鐵腕清欠只是提高資本市場質(zhì)量的一個環(huán)節(jié)，也是以后加快引入戰(zhàn)略投資者的重要舉措。問題比較多的公司只有通過重組加速清欠，最終想辦法完成股改才能找到活路。”張冬云認(rèn)為。

　　3月22日，深受大股東占款拖累的聚友網(wǎng)絡(luò)(資訊 行情 論壇)，以控股股東發(fā)生變更的方式推進(jìn)重組。同一天，“飛天系”旗下三家上市公司同時宣布因重大事項停牌。其中，福建三農(nóng)(資訊 行情 論壇)(000732)、浙江海納(資訊 行情 論壇)(000925)在公告中稱，“飛天系”實際控制人邱忠保及西安飛天科工貿(mào)集團(tuán)已與光彩49集團(tuán)簽訂了重組框架協(xié)議。

　　張冬云根據(jù)公開資料統(tǒng)計，自2006年以來，已經(jīng)有96家公司推出了實質(zhì)性重組方案，其中第一大股東確定變更或存在變更意向的達(dá)到27家。清欠力度的加大和監(jiān)管措施的加強(qiáng)，使得以往把上市公司當(dāng)做“提款機(jī)”的大股東們紛紛現(xiàn)形。

　　“可以說清欠是對問題上市公司過濾、優(yōu)化的一個過程，最終合法、順利通過清欠考驗的上市公司，要么優(yōu)化了自身的現(xiàn)金流，要么通過重組增強(qiáng)了體質(zhì)。”國盛