從百大集團(tuán)股權(quán)之爭(zhēng)看固定資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量

　　在歷史成本原則下，百大集團(tuán)現(xiàn)有房屋建筑物的賬面價(jià)值并不能反映其市場(chǎng)價(jià)值。此外，由于百大集團(tuán)現(xiàn)有房屋建筑物大多不符合“投資性房地產(chǎn)”的規(guī)定，屬于自用房地產(chǎn)；即使在2007年1月1日起施行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系下，也無(wú)法采用公允價(jià)值模式以全面反映房屋建筑物的增值。

　　中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師 朱德峰

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為百大集團(tuán)(資訊 行情 論壇)“引人入勝”之處在于：與其不足2億元的負(fù)債和近7億元的凈資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的，不僅是近3.6億元的貨幣資金，還有9萬(wàn)多平方米、地處杭州鬧市區(qū)的商用大樓資產(chǎn)。公司2005年半年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示其房屋建筑物原值3.71億元，凈額2.82億元，成新度約為76%。如果不考慮子公司及其他房屋建筑物的因素，僅按上述數(shù)據(jù)計(jì)算，每平方米房屋建筑物的賬面價(jià)值大致在3千至4千元的范圍。而在2005年10月21日的浙江大學(xué)湖濱校區(qū)地塊拍賣會(huì)上，這塊位于延安路353號(hào)，面積為65，938平方米的“商業(yè)金融業(yè)、辦公、市政設(shè)施及廣場(chǎng)用地”起價(jià)就為15億元，最終由嘉里建設(shè)(資訊 行情 論壇)(杭州)有限公司以24.6億元拍得，根據(jù)2.4至2.6規(guī)劃容積率，該地塊的樓面地價(jià)為14，349至15，545元。

　　由于百大集團(tuán)位于延安路546號(hào)，與

　　因此以每股凈資產(chǎn)所確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)以及所建議的回購(gòu)價(jià)均不能反映百大集團(tuán)實(shí)際的企業(yè)價(jià)值。當(dāng)市凈率估值開始成為公理時(shí)，其二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)自然也被低估�，F(xiàn)行固定資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式導(dǎo)致投資者無(wú)法從財(cái)務(wù)報(bào)表上發(fā)現(xiàn)百大集團(tuán)的實(shí)際企業(yè)價(jià)值。

　　而改進(jìn)前的《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第16號(hào)———不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備》在將按成本計(jì)量作為基準(zhǔn)處理方法的同時(shí)，還有一種“允許選用的處理方法”———按重估價(jià)進(jìn)行計(jì)量。不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備在被初始確認(rèn)為資產(chǎn)后，這些項(xiàng)目的賬面金額應(yīng)當(dāng)為重估金額，即該資產(chǎn)在重估日的公允價(jià)值減去隨后發(fā)生的累計(jì)折舊額和累計(jì)減值損失后的余額。

　　重估增值，即高于按成本計(jì)量的部分作為重估盈余直接計(jì)入所有者權(quán)益，增加凈資產(chǎn)。但如果這項(xiàng)重估增值是用于轉(zhuǎn)回同一項(xiàng)資產(chǎn)已經(jīng)計(jì)入前期損益的重估減值，則這項(xiàng)重估增值可以計(jì)入損益。這與目前投資者已逐漸了解的對(duì)投資性房地產(chǎn)在采用公允價(jià)值模式進(jìn)行計(jì)量時(shí)，將公允價(jià)值的所有變動(dòng)均計(jì)入損益的做法有所不同。而2003年改進(jìn)后的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不再將“重估價(jià)模式”僅僅作為一項(xiàng)“允許選用的處理方法”，而是強(qiáng)調(diào)如果不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備項(xiàng)目的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量，企業(yè)就可以按重估價(jià)計(jì)量項(xiàng)目所屬類別的不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備；并將其一致地運(yùn)用于整個(gè)類別的不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備中。

　　但無(wú)論是現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———固定資產(chǎn)》，還是即將于2007年1月1日起施行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)———固定資產(chǎn)》，都只允許企業(yè)采用“成本模式”進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。因此在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系下，社會(huì)公眾無(wú)法從財(cái)務(wù)報(bào)表中了解到百大集團(tuán)自用房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值及對(duì)凈資產(chǎn)的影響。即使百大集團(tuán)對(duì)其自用房地產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，其增值部分也不能調(diào)整其賬面價(jià)值。

　　國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)經(jīng)常地對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重估，以使其賬面金額不致于與資產(chǎn)負(fù)債表日以公允價(jià)值確定的該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值相差太大。而當(dāng)前圍繞百大集團(tuán)股權(quán)爭(zhēng)奪的核心問(wèn)題也正是由于其自用房地產(chǎn)的賬面價(jià)值背離了市場(chǎng)價(jià)值，從而導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際價(jià)值被嚴(yán)重低估。一旦

　　據(jù)了解，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)正在參與一項(xiàng)國(guó)家準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備重估價(jià)問(wèn)題的研究活動(dòng)，該項(xiàng)研究旨在促進(jìn)準(zhǔn)則之間的國(guó)際趨同。其中一個(gè)最重要的問(wèn)題就是認(rèn)定重估價(jià)的優(yōu)先計(jì)量屬性。考慮到中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正在實(shí)現(xiàn)趨同，相信屆時(shí)固定資產(chǎn)的“重估價(jià)模式”也將會(huì)被引入。類似此次百大集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表能否反映其實(shí)際企業(yè)價(jià)值的問(wèn)題將會(huì)得到有效解決。

　　主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)2005年三季度末2004年2003年

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入90，155.05119，487.95111，758.11

　　利潤(rùn)總額3，962.083，785.513，602.88

　　凈利潤(rùn)2，671.222，635.732，129.05

　　總資產(chǎn)89，522.5393，173.5990，123.52

　　股東權(quán)益69，831.9969，318.4268，300.93

　　每股凈資產(chǎn)2.592.572.53

　　百大集團(tuán)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表