長城消費(fèi)增值

　　中國銀河證券 王群航

　　產(chǎn)品簡介

　　基金類型：股票型基金

　　發(fā)行時間：2006年3月6日至2006年4月3日

　　投資目標(biāo)：重點(diǎn)投資于消費(fèi)品及消費(fèi)服務(wù)相關(guān)行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)，目標(biāo)行業(yè)包括金融服務(wù)、食品飲料、文化傳播、電子、信息技術(shù)、社會服務(wù)、造紙印刷、交運(yùn)倉儲、商業(yè)貿(mào)易、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、紡織服裝、醫(yī)藥生物、建筑行業(yè)、木材家具、公用事業(yè)及綜合等。另外本基金將機(jī)械設(shè)備業(yè)中的交通運(yùn)輸設(shè)備業(yè)、電器機(jī)械及器材及金屬非金屬中的非金屬礦物制品也歸于消費(fèi)品及消費(fèi)服務(wù)行業(yè)。

　　投資策略：本基金為主動型

　　資產(chǎn)配置比例：股票60％－95％；債券及短期金融工具5％-40％；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券5％以上。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：80％×中信標(biāo)普300指數(shù)收益率＋15％×中信國債指數(shù)收益率＋5％×同業(yè)存款利率

　　風(fēng)險收益特征：較高預(yù)期收益、較高預(yù)期風(fēng)險的產(chǎn)品，其預(yù)期風(fēng)險和收益高于混合基金、債券基金和貨幣市場基金。

　　收益分配：每年最多分配4次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60％。

　　基金經(jīng)理：楊軍先生，有12年證券投資從業(yè)經(jīng)歷，2003年進(jìn)入

　　點(diǎn)評

　　長城消費(fèi)增值為股票型基金，當(dāng)前的股票市場經(jīng)長期調(diào)整之后已經(jīng)具有了較高的投資價值，較為適合股票型基金的投資運(yùn)作。

　　此基金以“消費(fèi)品及消費(fèi)服務(wù)相關(guān)行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)”為主要投資對象，以其“非現(xiàn)金基金資產(chǎn)中不低于80％的資金將投資于消費(fèi)品及消費(fèi)服務(wù)相關(guān)行業(yè)中的上市公司發(fā)行的證券”，是一種較為明確的產(chǎn)品定位。就當(dāng)前市場上已有的同類型產(chǎn)品來看，績效表現(xiàn)都比較好，為此基金提供了良好的風(fēng)險與收益參照。此外，其對于“消費(fèi)品與消費(fèi)服務(wù)”的定義比較寬泛，因此，將來的投資空間相對較大。

　　就業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，此基金以中信標(biāo)普300指數(shù)為主要構(gòu)成，而中信標(biāo)普300指數(shù)是選擇中國Ａ股市場中市值規(guī)模最大、流動性強(qiáng)和基本因素良好的300家上市公司作為樣本股，因此不排除此基金將來的投資重點(diǎn)會偏向于大、中盤的消費(fèi)類股票方面。此基金的風(fēng)險收益特征定位基本準(zhǔn)確。

　　擬任的基金經(jīng)理?xiàng)钴娤壬�以前雖然管理過長城久恒，但具體管理時間不祥，故難以對其過往業(yè)績做出評價。但無論如何，他還是有兩個方面值得關(guān)注：第一，他具有一定的投資管理經(jīng)驗(yàn)；第二，他有一定的研究功底，這一切對于做投資管理的人來說非常重要。