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上海證券報 記者 周翀
《辦法》首次明確提出登記公司可直接為投資者開戶，同時規(guī)定登記公司應(yīng)提供查詢服務(wù)，可使客戶即時查詢賬戶情況，將在很大程度上限制券商挪用客戶資產(chǎn)的行為。雖然證券賬戶實名制的要求早就存在，但這項制度并沒有完全落實。為此，《辦法》出臺了相關(guān)的具體規(guī)定和處罰措施，保證了賬戶實名制的落實。同時，通過第2條的規(guī)定，為市場創(chuàng)新和
發(fā)展金融衍生品種留出了空間。
《辦法》確立了分級結(jié)算體系，規(guī)定登記公司只與券商發(fā)生關(guān)系，券商只與投資者發(fā)生關(guān)系，且券商應(yīng)將自營資產(chǎn)和客戶資產(chǎn)分別開立賬戶，此舉強化了作為結(jié)算參與人的券商的交收責(zé)任。
我國證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)將迎來首部專門規(guī)章。《證券登記結(jié)算管理辦法》(下簡稱《辦法》)昨日起向社會公開征求意見。《辦法》確立了分級結(jié)算、開戶實名制、貨銀對付、凈額結(jié)算、集中登記、結(jié)算財產(chǎn)履約優(yōu)先等六大先進原則，并提出建立證券互保金。
《辦法》規(guī)定，“證券登記結(jié)算機構(gòu)可以直接為投資者開立證券賬戶，也可以委托證券公司代為辦理……提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢……服務(wù)”。這是我國首次明確，證券登記結(jié)算機構(gòu)可直接面對投資者進行開戶；同時，通過提供查詢服務(wù)，投資者可隨時了解賬戶情況，及時發(fā)現(xiàn)挪用等違規(guī)行為。
《辦法》確立了證券托(存)管和分級結(jié)算原則，規(guī)定“投資者應(yīng)當(dāng)委托證券公司托管其持有的證券，證券公司應(yīng)當(dāng)將其自有證券和所托管的客戶證券交由證券登記結(jié)算機構(gòu)存管”，且“證券和資金結(jié)算實行分級結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機構(gòu)負責(zé)辦理證券登記結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收；結(jié)算參與人負責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。”對同時經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的券商，規(guī)定應(yīng)“開立自營證券、資金交收賬戶和客戶證券、資金交收賬戶”。通過上述規(guī)定，以往不夠清晰的投資者、券商、登記結(jié)算機構(gòu)之間的關(guān)系得以厘清，同時為杜絕券商挪用客戶資產(chǎn)設(shè)置了防火墻。
為確保登記結(jié)算業(yè)務(wù)的安全性，《辦法》將實踐中已經(jīng)掌握的證券賬戶實名制開戶、貨銀對付原則等以規(guī)章條文的形式固定下來。《辦法》規(guī)定，“投資者申請開立證券賬戶應(yīng)當(dāng)保證其提交的開戶資料真實、準(zhǔn)確、完整……不得將本人的證券賬戶提供給他人使用”，并要求登記結(jié)算機構(gòu)對開戶代理機構(gòu)的開戶活動進行監(jiān)督。“采取多邊凈額結(jié)算方式的，應(yīng)當(dāng)……按照貨銀對付的原則，以結(jié)算參與人為結(jié)算單位辦理清算交收。”
在強調(diào)安全性的同時，《辦法》為提高交易效率明確了集中登記、凈額結(jié)算等原則，規(guī)定“證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)采取全國集中統(tǒng)一的運營方式，由證券登記結(jié)算機構(gòu)依法集中統(tǒng)一辦理。”
在防范風(fēng)險方面，《辦法》提出建立證券結(jié)算互保金，規(guī)定“證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照結(jié)算風(fēng)險共擔(dān)的原則，組織結(jié)算參與人建立證券結(jié)算互保金，用于在結(jié)算參與人交收違約時保障交收的連續(xù)進行。”
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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