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□ 九鼎德盛 肖玉航
根據2005年上市公司年報數據最新統計，重量級QFII機構比爾及梅林達·蓋茨基金會 BILL&MELINDA GATES FOUNDATION增倉三只A股，分別是豫園商城(資訊 行情 論壇)(600655)、G寶勝(資訊 行情 論壇)(600973)、黑牡丹(資訊 行情 論壇)(600510)。
豫園商城(600655)：是一家主業比較特殊的商業零售股，主業涵蓋黃金飾品、餐飲業、藥業零售等，此外，公司旗下子公司眾多，還涉及小商品經營、房地產、百貨、物業管理以及實業投資等業務。2005年，公司完成凈利潤10690.56萬元，增幅達50%，每股收益0.23元。
G寶勝(600973)：主營電線電纜及電纜附件開發、制造、銷售及相關的生產技術開發，網絡傳輸系統、超導系統開發與應用，光電源器件設計、裝配、中試、測試，光纖、電訊、電力傳輸線及相關的技術開發、技術培訓、技術服務、技術轉讓和技術咨詢，輸變電工程所需設備的成套供應，經營本企業自產產品及技術的出口業務。公司凈資產值高達4.90元，2005年每股收益0.41元。
黑牡丹(600510)：以出口為導向的生產型企業，較強的規模優勢和競爭優勢保證了它的行業龍頭地位。紡織行業是屬于勞動密集型行業，規模經濟效應對紡織行業來說尤為重要，黑牡丹作為行業龍頭和老牌企業，擁有員工3000余人和生產工廠5家，具備年產牛仔布8000萬米，牛仔服裝800萬件(套)、各類色織布800萬米的生產能力，形成了紡紗、染色、織造、整理、服裝加工一條龍的生產體系，在行業中具有明顯的規模優勢。2005年每股收益0.28元。
總體看來這三只個股的平均表現明顯強于大盤，且屬于不同行業的品種，股價在該基金介入時均處于相對低位區。根據區域統計，豫園商城最近幾個月的最高漲幅達70%以上，而G寶勝在實施股改后出現強勁填權行情，漲幅在50%以上，黑牡丹的整體漲幅雖弱，但該股近日公布年報稱因出口配額的取消，未來三年凈利潤將保持15%的增長，發展前景可觀。由此看來比爾蓋茨基金會的投資策略相當精準，雖然每只個股持倉占流通股的比例不大，但能準確地踩準市場節奏與公司發展脈搏。從此基金運作水準及操盤風格分析，其并不是將所有的資金集中在一只個股上，其分散投資、精選個股、大波段持有的策略非常明顯，這也與國內機構有較大的市場操作性差異，同期另一QFII機構摩根士丹利對G海螺、G寶鈦等品種的持倉也顯示國際機構運作的特點，雖然與比爾蓋茨基金選擇公司有一定的差別，但總體選擇有競爭能力的公司在適當時機介入的操作風格基本趨同，這是我國投資者選擇股票投資時所應認真學習的。
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